（吉隆坡27日讯）丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融组）2018财政年上半年财报传出好消息，分析员认为尽管国内贷款增长不如预期，但相信中国联号公司强劲盈利表现将可填补缺口，纷纷上调未来3个财政年盈利目标。

丰隆银行2018财政年上半年核心净利达13亿2000万令吉，达到肯纳格研究全年财测的56%，表现超出预期，归功于联号公司──中国成都银行盈利贡献翻倍。

“我们预期成都银行贡献将趋稳，在中小型企业和政府相关工程带动下，全年贷款有望良好增长6至7%，估计成都银行对丰隆银行税前盈利贡献将增至13至16%。”

国内业务依旧严峻

不过，本地业务则依旧严峻，企业贷款承压迫使丰隆银行管理层下调全年贷款增长目标2%，从5至6%调低至3至4%，MIDF研究认为，以现有增幅来看，新目标更为可期，但忧虑这可能导致净利息赚益承压，进而影响收入表现。

“随着国家银行近期升息，我们预期净利息赚益料靠稳。”

肯纳格研究意见相同，不预见丰隆银行净利息赚益将承压，主要是流动性依旧充裕，2019财政年净利息赚益更可能因贷款定价稳定，以及强劲来往存款户头比使融资成本趋缓而有所增加。

艾芬黄氏研究说，丰隆银行资产负债表流动性充裕，银行有能力藉此来加快贷款增长，相信贷款增长有望在2019至2020年增速。

“同时，丰隆银行也积极为150家分行转型和合理化，我们相信这将拉低维护成本，加上其为国内首家推介微信支付（WeChatPay）系统的金融机构，预见这将带来额外的收费收入。”

综合以上论点，各大证券行普遍上调丰隆银行2018至2020财政年盈利目标，连带目标价也获得上修，当中大马投行调幅最大，丰隆银行2018至2020财政年净利目标获调高5至9.1%，分别为24亿零760万令吉、25亿8550万令吉和28亿零220万令吉。

14倍本益比银行业之最

不过，尽管丰隆银行2018财政年上半年表现强稳，但各大证券行对集团投资前景持审慎态度，其中联昌研究更表示，丰隆银行现估值过高，14倍本益比为银行业之最，因此保持其“减持”评级。

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