MRYAP問：

巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消費品組）前景如何？值得投資嗎？

答：巴迪尼控股旗下的品牌分店，將繼續是該公司未來盈利主要推動力。

MIDF研究指出，該公司派發高息，積極擴展業務，以及管理層在本地零售業經驗丰富，也是支撐未來業務表現的利好優勢。

巴迪尼控股在2014年6月前增設4間新分店（3間品牌分店及1間巴迪尼概念店），全年新店則為10間，其中6間已經開業，包括4間品牌分店，以及2間巴迪尼概念店。

預料2015財政年，該公司將開設同樣數目的新分店，其中2個地點已敲定，其餘尚在洽商中。

MIDF指出，品牌分店在2014年財政年次季的相同分店銷售，按年成長達到逾30%，這使該公司專注擴張品牌分店（目前已有24間分店），而巴迪尼控股其他分店將相對地維持平穩成長。

品牌分店作出更大營收貢獻，將有助推高公司整體的營業額，特別是品牌分店可提供更多產品種類，以及可以更伸縮性地控制其產品組合，保住不同地區的需求及賺幅。

該公司也有意將銷售網絡擴大至巴生河流域以外地區，特別是旗下的品牌分店在其他州屬更受歡迎。這將使巴迪尼控股進一步滲透大馬物有所值市場領域，以推動盈利潛能。

預料該公司將如期派發全年股息11.5仙，保持其慷慨的派息政策。

MIDF指出，該公司在2014財政年至今已派發9仙股息，預料全年可達到每股11.5仙的目標，若以目前市價為准，淨周息率則達到5.8%，並預料巴迪尼控股將保持原有的派發率（2013年為62%），特別是該公司手握2億1千290萬令吉現金，或是每股32仙。

MIDF預測，巴迪尼控股的2014年淨利為1億零180萬令吉，以及2015年為1億1千190萬令吉，將目標價從1令吉93仙上調至2令吉26仙，保持“買進”評級。（星洲日報／投資致富‧投資問診‧文：李文龍）