（吉隆坡14日讯）证券监督委员会（SC）相信今年大马资金市场将持续稳健有序发展，全年筹资额料达到1100亿至1200亿令吉。

证监会主席拿督赛再益在2018年报媒体汇报会上表示，尽管全球市况严峻，但资金市场仍扮演为经济融资的关键角色，反映出决策者和市场参与者落实的防护措施。

“我国资金市场在过去几年持续稳定增长，我们预期资金市场将持续稳健和有序发展，同时我国宏观经济基本面依旧强稳，国内流动性和稳健的资金基础建设仍然完好，预见今年资金市场融资需求将与经济增长一致。”

他说，证监会预测今年资金市场筹资额将达到1100亿至1200亿令吉，其中股市筹资额将介于70至90亿令吉，主要是首次公开售股计划（IPO）市场活动较去年来得活跃。

赛再益分享“3A”市场

与此同时，赛再益也分享了任内（3年）的资金市场愿景，就是将我国资金市场和监管机构发展成具备易获（Accessible）、灵活（Agile）和问责（Accountable）的“3A”市场。

“为确保未来经济的包容性与增长可持续性，资金市场必须让所有发售商、投资者和仲介商参与，同时市场也需足够灵活来应对千变万化的经济和用户需求变化。不过，这也需要伴随更高的问责能力，我们将继续提升发售商与仲介商的监管与执行素质。”

他补充，证监会也需持续主动与所有利益关系者接触、合作、洽商和讨论，从而扮演协助市场蜕变的催化剂角色。

代币指南适时公布

询及万众瞩目的首次代币发行（ICO）指南公布时间，赛再益指出，证监会现正进行ICO和产业众筹计划的公众咨询工作，预期在3月29日截止，届时证监会将把收集到的公众意见进行整理和评估，并在适当时间公布最终指南。

“这是证监会为筹资者建设的额外筹资平台，但我们也需要落实特定的保障措施来保障投资者的利益。”

至于10亿令吉创投基金进展，赛再益披露，证监会共收到60件建议书，但多数建议书仍在评估和观望阶段，等待下一步行动。

他指出，资金市场研究机构（ICMR）独立报告发现，欲促进国内创投领域生态系统增长，政府需落实针对性干预措施来提振私人领域参与度，主要是现有创投基金多由政府注资，为促进市场健全增长，政府须鼓励私人界参与。

“此外，政府也可在能力建构、信息共享等层面给予帮助。”

另一方面，赛再益表示，证监会也将进一步扩大伊斯兰资本市场，以及关系密切的可持续金融业务，以促进长期价值创建。

“这主要是这些理想与大马具备全球竞争优势的伊斯兰金融原则一致，因此我们将继续扩大可持续和负责任投资（SRI）伊斯兰债券框架，并为伊斯兰股票引入伊斯兰SRI的正面筛选程序。”

他预期相关指南将在今年内推出。

资金市场3.1兆 马股降11%至1.7兆

赛再益在2018年年报中表示，截至2018年12月31日止，整体资金市场规模达到3.1兆令吉，相等于国内经济规模的2.2倍。这包括国内债券和伊债共升高至1.4兆令吉，以及股票市场总值减少10.8%至1.7兆令吉。

基金管理行业所管理的资产共7436亿令吉。

资金市场继续发挥重大功能以融资实质经济，去年透过债券、伊债和股票发行所筹集的资金共1146亿令吉。

为微型、中小企业（MSMEs）提供的融资管道如股权众筹（ECF）及个人对个人（P2P）募资平台，自2015年以来共有693项集资活动，共筹集2亿6150万令吉资金。

续称全球最大伊债市场

在伊斯兰资金市场尽管竞争升温，大马保持为全球领头羊，符合伊斯兰教义的股票和债券共1.9兆令吉。大马也继续是全球最大伊债市场。

证监会致力于促进包容性和永续成长，在去年放宽条例以扩大散户参与债券和伊债市场，并修改公开披露要求，发行公司只需发布产品重点文件以节省成本。

针对触法违规行为，去年证监会共展开80项行政处分、14项刑事起诉和罚款逾3000万令吉，同时6人被判监禁。

赛再益指出，2019年证监会的优先事项，将是加速创新和提升竞争力。

为了促进股票集资活动，证监会将和中介机构合作以在上市程序中纳入更多市场意见，以及改善企业建议的即时性。

证监会也支持交易方式的变动，允许不同的交易策略，包括更多使用衍生产品。为了促进数码化，证监会将推出框架以促进数码资产交易。

P2P募资增长452%

证监会指出，微型、中小企业（MSMEs）是大马经济的骨干，2017年占总就业人数的66%和总GDP的37.1%。这些企业也转向更为数码化的业务，并改变和消费者的互动方式。

股权众筹和P2P融资成为MSMEs的集资平台，2018年6个P2P募资平台共筹集到1亿8005万令吉资金，比2017年增长452%。93%的P2P投资者是重复性的投资者。

股权众筹和P2P融资吸引了大批散户和35岁以下的年轻投资者，分别占总投资者的82%和54%。

在2018年7月5日，证监会邀请股权众筹和P2P融资营运的新申请，目前正评估申请书，预料在2019年上半年公布成功的营运者。

针对数码资产和首次代币发行（ICO），为了落实数码资产的条规框架，证监会和国家银行将合作安排以符合彼此监管的条例，监管框架预计在2019年初公布。

资金市场25年增4.4倍

2018年为证监会成立25年周年，大马资金市场的规模从1993年的6995亿令吉，25年来增加4.4倍至3.1兆令吉。资金市场的集资功能也从主要由股票集资，扩大至债券集资。

债券市场年均成长为12.1%，占资金市场45.3%份额（1993年仅11.6%），马币债市占GDP的份额是亚洲第三大规模，仅低于日本和韩国。以规模而言则为东盟第二大，仅次于泰国。

证券欺诈市场操緃 去年17投报控8人

大马证监会2018年年报显示，2018年共接获17宗投报，超过一半和证券欺诈及市场操緃有关，和往年的趋势大为不同。往年主要的投报事项是涉及局内人交易。

去年17宗投报中，5宗为证券欺诈、4宗为市场操緃及3宗为局内人交易、以及企业监管和无执照活动各两宗。

截至2018年12月31日，证监会共有43项进行中的调查，主要是涉及局内人交易和和市场操纵的案件。其中三分之一涉及上市公司董事和高管行为不当，造成亏损的监管违规以及证券欺诈案件。

在2018年，证监会作出80项行政处分，主要针对行为不当和抵触证券法令包括发出错误和误导性文告给证监会、抵触执照条件、未遵守会计标准以准备已稽查财报和迟交文件。所作出的处分包括谴责、吊消和冻结执照、罚款和发出公开文件。去年共罚款639万令吉。

去年共有51宗案件尚在法庭审讯。

在刑事案下，去年证监会共提控8人，其中5人被控局内人交易，2人被控允许非授权者交易其户头和1人被控证券欺诈。

在民事诉讼下，去年证监会获得高庭判决1人涉局内人交易和交出323万8760令吉，14人交出522万7904令吉以解决诉讼。

去年15人支付145万令吉民事罚款，其中95万令吉为市场操纵，其余50万令吉是局内人交易。

私人活动支撑 大马2019年经济料稳健

展望2019年，证监会表示，全球经济预料在2019年继续增长，尽管成长步伐放缓。

由于部份主要市场的估值偏高和盈利成长前景黯淡，全球股市前景保持低迷。

国内方面，虽然全球环境更具挑战和不明朗，大马经济预料保持稳健成长，受稳定的私人领域活动所支撑。

国内资金市场将继续透过融资商业扩张和基建活动以支持经济成长。透过初级和次级发售筹集资金预料保持旺热，尤其是在债券市场。

同时，次级市场的交易活动继续受外围进展所驱动，主要受全球流动性转移和全球金融市场日益波动下的组合投资资金流向所影响。

值得注意的是，全球金融危机后的进展显示，外国组合投资流向在很大程度上是受主要中央银行的货币政策方向所影响，尤其是美国联邦储备局。此外便是一些负面事件如欧债危机、中行缩表、人民币意外贬值、油价崩盘、美国总统选举，以及最新的贸易战。

2019年国内资金市场的前景将继续受关键性全球事件发展所影响，主要是全球货币政策方向和步伐及主要风险因素持续不明朗令市场波动，尤其是贸易紧张和对全球成长的忧虑。

无论如何，国内资金市场预料继续保持韧性和有序，受大马强劲的宏观经济基本面、国内流动性深化和资金市场良好发展所扶持。更重要的是，国内资金市场不断向前发展，可透过融资商业扩张和基建投资以支持长期经济成长，因大马正转型以在接下来的10年成为高收入国。