（吉隆坡20日讯）美中贸易战今年打乱全球半导体供应链，惟随着最近美中贸易谈判取得“首阶段协议”露出曙光，市场预期2020年半导体领域将恢复成长活力，并期昐5G通讯科技将是激活市场主要“救星”。

明年盈利有望增32.7%

达证券指出，2019年的半导体公司仍持续面对挑战，特别受到美中贸易战不仅延长且恶化的影响，即双方皆向对手更为广泛的产品加征关税，使中美两国终端消费者提高警惕，并延伸至其他国家包括大马在内的供应链。

经过连续3年（2016年至2018年）的销售额创下历史新高后，全球半导体领域于2019年由高峰回落。达证券指出，这使2019年大马半导体公司盈利将下跌11.5%，惟2020财政年则预期扭转劣势，有望取得32.7%增长，因获得通讯市场支撑，特别是5G通讯科技扩张所激活及推动。

根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）指出，2019年首10个月的全球半导体销售额下跌13.9%至3388亿美元，记忆体需求及价格走低为主要元凶，同时大部份电子产品的需求也低迷，因受到贸易战拖延及恶化拖累，从而冲击半导体产品库存及干扰供应链。

该组织预测2019年全球半导体销售额将下跌12.8%，惟2020年则恢复增长5.9%，主要是全部主要产品种类皆浮现复苏的推动。

另一边厢，根据IHS Markit显示，5G的扩展将是2020年半导体领域主要推动力，因将重新激活智能手机／通讯市场。

美国信息技术研究和顾问公司高德纳公司则预测，2019年全球智能手机销售量将下跌2.5%至15亿1800万台，主要是高素质器材拥有较长替代周期、缺少高价值利惠以刺激产品升级，以及美国禁止供应商与华为交易等因素所影响。

通讯领域电子产品供应商料成赢家

随着全球市场将推出更多5G功能的智能手机，美国苹果将在明年率先推出5G功能手机，使2020年全球智能手机销售量将恢复增长2.8%至15亿6100万台，特别是2020年下半年将加速成长势头。

预料在通讯领域曝光度较高的大马电子产品供应商，包括益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）、马太平洋（MPI,3867,主板科技组）及友力森（UNISEM,5005,主板科技组）将是赢家，通讯领域营收分别占40%、33%及25%。

达证券指出，2020年的隐忧主要是全球汽车销售量持续下滑。惠誉国际评估机构就指出，预料2019年全球汽车销售量将下跌3.8%或是310万辆至7750万辆，因受到美中贸易战及更严格的排放气体标准所致。惟预料汽车业的中长期前景依然可期。最近美国与中国的贸易谈判达致“首阶段协议”则对全球半导体领域有利。

科技股起落参半

达证券对大马整体半导体领域保持“中和”评级，并推荐“买进”友力森，建议“持有”益纳利美昌及马太平洋，惟沽售ELSOFT科研（ELSOFT,0090,主板科技组）。该行认为，2020年半导体领域潜在下行风险，首推美中贸易战持续恶化及纠缠不清、美元兑马币汇率走贬两大催化因素。

保持“中和”评级

今年至今，益纳利美昌股价走高近28%，主要是市场看好其无线射频核心业务前景，特别是主要终端客户年初即公布，由于预期智能手机销售转弱而给予较低营收指引而使前景明朗化之故。

马太平洋今年至今走高14.6%，主要是它采取汽车中心策略受到市场看好及信心支撑、友力森股价则走低27.1%，因估值过高而遭抛售所致。ELSOFT科研股价至今走低23.9%，则因于2018年创下历史新高之后，今年测试器材需求回软的利空拖累。

肯纳格研究则看好科技股领域前景而维持“加码”评级，特别是有能力涉及5G通讯有关的科技股，因此推荐“买进”伟特机构（VITROX,0097,主板科技组）及TECHFAST控股（TECHFAST,0084,创业板工业产品服务组）。

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