（吉隆坡14日讯）槟城交通大蓝图项目（PTMP）一旦签署项目交付伙伴协议（PDP），将成为建筑领域短期获重估的催化因素，若捷运三线（KVMRT 3）和隆新高铁重新启动，则有望进一步激励市场情绪，马银行研究对2020年领域前景倍感乐观，上调评级至“正面”，金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）为首选建筑股。

马银行研究指出，2020年建筑工程颁发将逐步增加，其中东海岸铁路项目的二手承包工程将是焦点。

该行预计东铁的二手承包合约在2020年第二季开放招标，以及在下半年正式颁发合约。

本地承包商可获至多100亿东铁合约

由于东铁的土木工程规定40%将颁发给本地承包商，因此估计本地承包商可取得至多100亿令吉工程合约。

此外，东马持续中的项目如泛婆罗洲沙巴大道、砂拉越沿海和第二主干大道，预料将发出剩余配套。

马银行表示，槟城州政府在2019年10月获得联邦政府担保以发售债券融资峇六拜轻快铁项目（约80亿令吉），这将可加速启动槟城交通大蓝图项目。

一旦槟城交通大蓝图项目正式签署项目交付伙伴协议，将可促使峇六拜轻快铁项目正式动工。

该行假设项目交付伙伴协议于2020年首季落实，预料在2020年杪颁发合约。

该行指出，槟城交通大蓝图正式启动，将可令该领域获重估，金务大在SRS财团持有60%股权，将是较早受惠者，而具备上升潜能。

捷运三线 隆新高铁 或列入第12大马计划

同时，若捷运三线和隆新高铁在2020年重新启动，将可进一步振奋市场。马新两国早前同意设定2020年5月31日为决定隆新高铁的最后期限，至于捷运三线，早前有报道指该项目将重新启动，而成本砍半至225亿令吉。

“我们相信这两大基建项目将可能列入第12大马计划（2021-2025年）。”

收费大道方面，大马政府在2019年6月献议以62亿令吉收购金务大的四条收费大道，马银行认为金务大的有效股权价值62亿令吉（每股96仙）属于合理，相比折现后金流价值为25亿6000万令吉。

政府这项收购将散除政府可能征用大道的市场忧虑，并可作为未来收购大道的先例。

据该行了解，政府和金务大将在1月正式签署协议，金务大可能在3月召开股东特大寻求股东批准，整个交易可在4月或5月完成。

同时，有报道指大马政府将在1月15日决定是否要脱售南北大道（PLUS），该行目前无法确定南北大道的决定是否会影响收购金务大4条大道的计划。

建筑指数去年大涨46% 下跌风险有限

马银行指出，随着特定主要项目在2019年重新启动，建筑领域的交投情绪已改善，带动建筑指数在去年大涨46%，相比2018年为下跌50%。目前建筑指数处于10年和15年本益比的中值水平。该行相信该领域下跌风险有限。

该行首选股项是金务大，也看好双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组）具强劲订单补充，受母公司双威（SUNWAY,5211,主板工业产品服务组）的集团发展项目所支持。

砂州日光（CMSB,2852,主板工业产品服务组）则将受惠于砂州发展活动，因砂州将在2021年9月之前举行大选。

https://www.sinchew.com.my/content/content_2201252.html