（吉隆坡1日讯）尽管国内银行业还没有完全走出困境，惟2020年10月银行系统贷款增长保持稳定在4.3%，银行业前景仍令人振奋，分析员看好最坏情况可能已成过去，冠病疫苗出炉、经济正在复苏，以及市场流动性充裕，将是整体银行业的利好催化剂。

丰隆研究指出，银行稳定的贷款增长，今年10月银行系统贷款增长保持稳定在4.3%（9月+4.4%），家庭贷款继续稳健扩张5.1%，企业（商务）则进一步缩减至2.5%。

家庭贷款增长包括房屋贷款增加7.3%、个人融资（+6.9%）。商业方面“罪魁祸首”则是较低的营运资本贷款（+2.2%）。贷款总体扩张仍保持弹性及高于2020财政年全年增长的3.0至3.5%的预测，从而该行将其修正至3.5至4.0%之间。

“银行系统贷款增长保持稳定，今年10月按年增长达4.3%，惟存款则下降至4.4%。此外，资产素质显示小幅劣势和领先指标仍然参杂不齐。”

该行预计净利息膁幅将在2020财政年第四季恢复健全，2021财政年的存款重新定价则向下调整。

领先指标参差不齐

该行指出，本地银行业的领先指标参差不齐，贷款申请按年下降6.1%（9月+16.6%），因商业信贷需求疲软（-26.1%），但家庭贷款继续增长11.2%。至于在贷款批准方面，发放给家庭贷款按年略增0.8%（9月+4.8%），后者保持适中（+7.7%），但对商业领域保持谨慎态度（-8.6%）。

存款增长按年放缓至4.4%（9月+5.2%），原因是定期存款进一步下降3.9%，而外币汇率也逐渐下降（+4.5%）。总体而言，2020年10月的贷存比率持平于88%（接近2018年2月的89%高峰）。争取存款竞争是良性的。

银行的资产素质显示出一些弱点，因为总减值贷款比率按月上升5个基点至1.43%，其中家庭贷款增长7个基点，主要是贷款延期于2020年9月。惟银行提供针对性的协助，预计银行业的总减值贷款比率在整个2021年下半年将保持在较低水平。

银行业的利差缩小，平均贷款及3个月固定存款率分别下跌11个基点和1个基点。这使价差按月缩小了10个基点至增长1.94%。该行认为这种挤压将是短暂的，并且预计净利息赚幅将于2020年第四季复苏，及2021财政年的存款重新定价下调所致。

该行将整体银行业升级至“加码”评级。尽管该行认为银行业还没有完全走出困境，惟银行业仍然令人感到兴奋，特别是市场具有前瞻性地预期经济将会复苏（特别是有几种有效冠病疫苗支撑）。这使冠病出现重大转折，从而激发对具有复苏和低估价值股票的“风险”胃纳。

风险回报有上升趋势

该行认为，银行业的风险回报现存有向上升趋势，尤其是它在其5年平均市价/账面值比-1.5标准差交易，对于大资本银行，该行看好马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）（买入及目标价9令吉）。大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）（持有及目标价19令吉70仙）和联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）（持有目标价3令吉65仙）。

这主要是大众银行的估值过高，以及外资持股量较高及周息率较低。联昌集团的风险较大及资产质量较差。对于中型资本银行，该行看好兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融服务组）（买入及目标价6令吉25仙）和估值不高的大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）（买入及目标价3令吉70仙）。

另外，该行也喜爱小型银行，包括回教银行（BIMB,5258,主板金融服务组）（买入及目标价4令吉15仙）、艾芬银行（AFFIN,5185,主板金融服务组）（持有及目标价1令吉65仙）和安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）（持有及目标价2令吉60仙），因其长期结构性增长积极推动因素及更好资产素质支持。

银行业评级上调至“加码”

达证券指出，随著整体银行业的前景较受看好，该行将其评级，从“中和”上调至“加码”。惟潜在下行风险，包括最近冠病疫情确诊人数再次回升、有条件行管令的冲击，以及市场担心的国内政治纠纷等。

该行建议买进兴业银行、大马银行、马来亚银行、丰隆银行（HLBANK,5819,主板金融服务组）、安联银行及艾芬银行。该行也将联昌集团及大众银行的评级，从“持有”上调至“买进”。

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