高美达（GLOMAC,5020,主板产业组）2022财政年首季净赚近173万令吉，表现逊预期，分析员下修未来3个财政年净利预估，并调低目标价，基于未入账销售强劲及稳健的资产负债表，维持“买进”投资建议。

达证券指出，该公司首季净利占全年预估的5%，落差甚大主要是我国在6月落实全面封锁，拖慢旗下工程进度，首季仅录得3000万令吉新销售，比起去年同季减少40%，且未推出新项目。

“首季工程进度有限，高美达未入账销售维持在5亿8000万令吉，可支撑未来12至18个月的获利表现，资产负债表仍健康，净负债为0.26倍，握有1亿9000万令吉现金。”

该行在检讨新项目推出时间表后，下修该公司正在进行中的项目获利贡献及赚幅预估，并且将2022至2024财政年销售预期调低20%、9%及5%，至2亿令吉、3亿令吉及4亿令吉。

“因此，我们也下砍高美达2022至2024财政年净利预期，分别调低23%、12%及12%。”

达证券指出，高美达将继续专注可负担及中价房屋市场，看好有地住宅项目可持续稳健贡献公司销售，计划在2022财政年推出总值2亿8200万令吉新项目，当中75%为有地住宅房产。

“次季财报表现料持续走软，但随著政府逐步重开经济，该公司已全面复工，我们相信下半年表现将更好，余下项目主要集中在巴生河流域一带，发展总值（GDV）约80亿令吉，相信一旦市场情绪转佳，可加速高美达明年推出新项目。”

基于首季财报逊色，该行将高美达目标价从每股45仙调低至44仙，但喜欢该公司专注在可负担有地住宅市场的策略，加上稳健未入账销售可支撑近期获利表现，稳健资产负债表可支撑未来推出新项目，维持“买进”投资建议。

https://www.sinchew.com.my/20210927/财报逊色-财测下修-高美达下半年料改善/