（吉隆坡29日讯）国行表示，在全球债券回酬率上升、更严谨的防疫措施来应对疫情升温，以及国内政治发展下，国内金融市场压力在6月中至7月有所升温，但压力在8月稍微趋缓。

“不过，整体压力仍较去年3月至4月间疫情爆发时为低。”

基于投资者情绪低迷，外资截至8月杪连续8个月从国内股市撤走45亿令吉，而经济重新开放的不明朗因素也可能导致未来外资进一步撤离，但庞大的国内机构和散户投资者将为股价带来些许扶持。

值得注意的是，散户投资者持续吸纳马股多数卖盘，占8月总交易值的34%，远高于3年平均的19%，但相关投资并未带来更高的杠杆，因此更为动荡的市场也不会提高家庭风险。

目前，家庭贷款买股仅占总银行系统贷款的0.5%，与5年历史平均一致，而股票经纪和基金管理公司贷款也企稳，占总银行系统贷款比重不足1%。

国行认为，在低利率环境下，散户投资者短期活动将持续，主要是家庭（特别是高收入者）将继续追逐高回酬。

“虽然有证据表明一些家庭利用暂缓还贷资金投资股市，但考量到暂缓还贷相关潜在成本，这种情况并不普遍，且更可能发生在财政灵活性较高的高收入家庭。”

此外，市场观察发现，这些散户投资者往往具备股票投资经验，寻求提高储蓄的长期回酬，而这些因素将限制近期散户投资者活动增多对金融稳定造成的任何风险。

不过，长时间的低利率环境可能会提高投资风险管理能力较弱的家庭，因收益追求而带来的未来风险。

https://www.sinchew.com.my/20210929/金融市场压力稍缓-散户料持续进场/