读者周小姐问，我持有艾柏士保健（AHEALTH,7090,主板医疗保健组）股票，该公司近期宣布获得新加坡的疫苗供应合约，请问这计划对该公司有利吗？谢谢。

答：艾柏士保健近期宣布获得为新加坡私人诊所和医院供应冠病疫苗的合约，分析员看好这计划，这也是该公司第一次分销冠病疫苗；无论如何，分析也认为，第一批疫苗分销数量不大，盈利贡献应该不会太显著。

首批疫苗分销数量不大
盈利贡献料不显著

艾柏士保健宣布独资子公司——新加坡艾柏士保健营销公司和I n n o v aBio-Medical公司签署供应合约，Innova将为新加坡艾柏士提供中国国药集团（Sinopharm）疫苗，以销售和分销给新加坡境内的医院和私人诊所，初始供应量为3万1600剂，在9月中到货，未来进一步供货规划中。

艾柏士保健在去年宣布增强其新加坡冷链运输能力，扩充现有的摄氏2度至8度冷冻室，同时收购一间摄氏零下20度的冷冻室以储存药物、疫苗或是生物样本。同时，该公司也在扩充大马冷冻链运输业务。

当时，分析员已经普遍预测该公司是为了争取分销疫苗商机作准备，因为疫苗需要低温环境以储存和运输。不过当时大部份注意力是放在美国和德国的疫苗。

美国药厂巨头瑞辉（Pfizer）和德国BioNTech公司（BNT）的疫苗需要在零下70度的环境储藏及运输；另一家莫德纳Moderna研发的疫苗，也需要在摄氏2.22度至7.78度以下的环境储存30天，若要储存6个月，则需要零下20度的环境。

不过，新加坡政府已经将瑞辉BNT和莫德纳纳入政府的接种计划，而中国的科兴和国药的灭活疫苗则供私人医疗中心自行进口，让因为医疗上的问题无法使用信使核糖核酸技术疫苗（瑞辉BNT和莫德纳）的人士接种疫苗。

新加坡目前有80%人口已接种两剂疫苗。

大众研究认为，艾柏士保健获分销冠病疫苗是好消息，不过目前还很难针对现有和将来的订单估算潜在的盈利贡献。

根据观察，作为防疫必须品，售给政府的冠病疫苗赚幅都非常低，在2.5%左右；不过，由于新加坡私人领域进口疫苗是没有获得政府津贴的，艾柏士保健所分销的疫苗的赚幅可能会比较高。

无论如何，大众研究表示，由于艾柏士保健分销的第一批疫苗数量很少，因此盈利贡献预料微不足道。

虽说一旦冠病疫苗需要加强针，会让该公司销售增加，但目前施打加强针计划应该还是处于非常初步的阶段，不会那么快就推介。这是因为有关当局可能需要更多时间收集和检讨更多必须的资料，以确保所有疫苗的安全和有效。

而且，新加坡已经有80%人口接种两剂疫苗，这会造成供应竞争和价格的限制。

3年财测不变

大众研究在预测初步的疫苗分销难以刺激盈利下，维持2021至2023财政年的财测不变，预料净利分别为5790万令吉、6340万令吉及6790万令吉，并维持艾柏士保健“低于大市”的评级，未来12个月目标价为2令吉35仙，低于目前市场价格。

本栏并无作出任何股票交易的建议，一切买卖盈亏自负，在采取投资行动前，请依本身的投资条件与情况及向你的证券经纪咨询。

https://www.sinchew.com.my/20211011/获新加坡疫苗合约-艾柏士保健展望正面/