小投资者黄生先问,我是安裕资源(ANNJOO,6556,主板工业产品服务组)的小股东,公司最近宣布拿到2亿9800万令吉的合约,我想请问这对公司影响,以及这家公司前景如何?值不值得我进一步投资?谢谢。
安裕资源是在6月宣布获东铁近3亿合约,分析员的看法正面,虽然在等待细节所以未调整财测,但已经上调该公司的估值。
安裕资源在6月22日宣布,子公司与印尼Lumintu Insan Mandiri公司(PTLIM)组成的财团,在6月14日接获东海岸铁道计划(ECRL)相关的电力开关站和电缆工程合约,价值2亿9790万令吉,料2026年5月31日竣工。
有关合约由国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)子公司颁发,而安裕资源-PTLIM财团将负责为坐落在登嘉楼和彭亨的5个ECRL路段,建设132千伏(kV)开关站、地上输电线和地下电缆系统。
合约在一定限期内达成特定条件才能生效,但尚未透露有关条件的详情。
达证券对安裕资源攫取这项合约给于正面的看法,这是该公司首度涉足公用事业和基础建设领域;在国家人口增加和在我国数字中心业的外国直接投资(FDI)日益扬升下,对电力的需求攀高,安裕资源涉足该领域将充分把握有关商机。
这也是该公司为扩充核心业务而作出垂直扩张的第一步,补足该公司现有的业务。
达证券指出,根据国能指出,为了升级电力网以迎合国家能源转型路线图(NETR)目标,每年的资本开支约为150亿令吉。这进展将促进对钢铁产品的需求,因为支援升级电力网需要更多的钢线和钢制电缆。
印尼的PTLIM主要业务是建筑物的工程服务、采购和管理服务供应商,包括土木、电机和电力工程。
安裕资源和PTLIM公司合作可谓强强联手,这让安裕资源加速多元化进程,利于获取更多公用事业的基建项目,也能善用PTLIM的建设专业,并内化该公司的钢材供应链。
基于这项合约的细节条件不明,财团股权结构也未公布,达证券维持安裕资源的财测,2024、2025和财政年的净利预测为2080万令吉、7680万令吉和8600万令吉。
达证券表示,随攫取上述新项目,上修了安裕资源的本益比,从原先11倍调高至12倍,新目标价定在每股1令吉64仙。
达证券相信有关估值合理,维持安裕资源“买入”的评级,因为安裕资源是槟城轻快铁计划最大受益者之一,是该计划主要钢材供应商,并获得该公司在槟城北赖炼钢厂支持,供应具价格优势的钢材;另外,房地产业的复苏带动建筑活动也带动对钢铁产品需求;同时,国能转型路线图下的电网升级,也将拉抬了对钢材的需求。
该公司最新企业活动是在7月9日宣布,建议以4配1附加股送1凭单的比例,发售附加股和派送凭单,筹措发展资金。
根据文告,附加股的价格待定,但为了给股东以更诱人的机会增加股权参与度,该公司董事部打算以理论除权价10到30%的折价定价。
若根据每股1令吉零5仙的参考价,附加股计划最少可筹集1亿零500万令吉,最多1亿6554万6000令吉,主要将用来扩展业务和用作营运资本。
安裕资源认为,发售附加股是最合适的筹资方式,因为可以省利息、不会冲淡股东持股、且凭单可回馈股东,让他们未来可以进一步参与公司的成长,也可强化公司的财务状态。
https://www.sinchew.com.my/news/20240902/finance/5883119
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