1.星光资源(SKPRES,7155,主板工业产品股)近期有什么最新活动?
2.公司的产能如何?前景还好吗?
3.星光资源短期内有催化剂吗?
答
近期,我们探访星光资源(SKPRES,7155,主板工业产品股)的新山厂房,也让我们更确信公司的前景。
该公司工厂具有高国际标准品质控制及稳定产能与效率,配合研发能力,充分反映出为何国际知名家电设计与制造商戴森(Dyson),在5年前会选择星光资源为伙伴。
星光资源目前是国内首屈一指的一站式解决方案中心,拥有许多国际知名客户,除了戴森,还有东芝(Toshiba)、索尼(Sony)等。
新厂增25%产能
星光资源坐落在柔佛士乃的新厂房,可如期在10月竣工,将推动每年产能平均增加25%。
另外,公司的产能使用率已从2014财年下半年的60%,提升至75%。
公司今年3月以680万令吉,收购士乃的2公顷地段,并为扩展计划拨出3800万令吉资本开销。
新产品赚幅高
新厂房的产能主要应付戴森的新订单,后者将在未来数月推出新系列产品,其中有吸尘机和新一代风扇。
虽然管理层不愿多谈,但我们相信,戴森和星光资源对革新和特别的新产品具有信心,生产线效率提升,新产品将带来高赚幅。
据悉,管理层采取转嫁成本给客户的机制,足以应付汇率波动和原料涨价的风险。
星光资源管理层预期,新生产线即将投产,加上现有主要客户提供强稳订单量,公司盈利将走升。
我们估计,星光资源2015和2016财年的盈利,将分别涨升41.5%及32.6%。
股价充分反映利好
星光资源股价表现亮眼,从6月26日迄今,约涨升了22.4%。
以公司5月迄今的强劲股价表现,我们相信,虽然公司的展望不错,可是,股价已充分反映短期内的催化剂。
星光资源目前以12.9倍本益比预测的水平交易,符合富时小资本股指数的12.7倍本益比的交易水平。
此外,技术图也出现股价动力逐渐转弱的讯号,其他指引走势皆向下。
考量到星光资源的上升空间有限,我们促投资者趁现在套利,可在具吸引力的估值出现,再重新探讨入股。
我们给予星光资源57仙的目标价。