1.Fibon机构（FIBON，0149，主板工业产品股）最近股价飙升，但每季业绩表现都不稳定，为什么？

2.公司去年进军保理融资业务，会不会推高盈利？前景如何？

3.过去派息多少？什么价位是最好进场时机？

4.该公司还有什么利好因素？

Kenanga答

自从Fibon机构（FIBON，0149，主板工业产品股）进军高赚幅的保理融资业务（factoring finance business）后，我们就开始注意该股前景和走势。我们也相信，公司可借该新业务，提升市值和地位。

早前，Fibon机构股价已上扬了108%，至67.5仙左右水平。

不过，上周公布令人失望的业绩表现后，股价也应声回落。截至上周五（21日），该股平盘收在47仙。

回顾过去，自去年9月，Fibon机构公布了5次季度业绩表现。

外汇亏损风险减

当中，在去年10月公布的业绩报告显示，净利按季飙涨79%，至183万令吉，受惠于销量增加和50万令吉的外汇收入。

该利好因素，也成功将同年11月的股价，推高至67.5仙水平。

不过，随着接下来连续两季业绩，因印尼第二主要客户转换跑道而停止发出订单，所以净利迅速下滑，但在下个季度即恢复平常。

直至最近，Fibon机构将主要外汇，澳元转换至令吉，所以蒙受23万令吉外汇损失，拉低了当季业绩表现。

无论如何，这也意味着，未来的外汇亏损风险将大大减少。

保理融资业务将显著贡献

Fibon机构自去年7月收购Fibon资本，公司厂房业务就没有显著收支平衡过，因为学习管理保理融资业务的过程比想象中久，特别是法律相关项目。

据我们所知，公司已与数位潜在客户商谈金融借贷合作，料每份合约总值100万至200万令吉，但至今还没有落。

不过，2015财年首季财报显示，该业务已开始贡献小部分税前盈利，成绩令人鼓舞。

我们相信，若Fibon机构采取正确的策略，该业务将会带来显著的贡献。

2.6%周息率诱人

目前，Fibon机构股价的是47.5仙左右，相等于11.6倍本益比。

在业务恢复正常之际，我们认为上述股价是合理的。

公司现手上资金增至2340万令吉，市值达4660万令吉，上财年全年净每股股息1.1仙，相等于诱人的2.6%周息率。

总括而言，Fibon机构长远发展潜力不错，但缺乏推动力，估计短期内股价会在42仙至58.5仙之间徘徊。