【KESM 之业绩暴跌记，捞底 or not？】

股价曾经去到 RM 12 的 KESM（9334）今天宣布了他们FY 2020 Q3（也就是说他们的2月 – 4 月的业绩）成绩 其中净利下跌是预料中的事，但是没有想到的是他们公司的净利竟然暴跌了 446.9% 之多，到底发生了什么事呢？

从季报里面，我们看到公司的营业额下跌了 27%（或者RM 19.6 Million），但是同时间我们也看到他们的原料也下跌了 63%  从上个对比的季度的 RM 12.1 Million 原料消耗下降到这个季度的 RM 4.5 Million 原料消耗，其余的变化则是没有那么大~

我们上面提到了 2月 – 4月是他们这个季度的成绩，而当中本地的 MCO 正好卡在他们中间  就算可以以 50% Capacity 动工也依然受到大幅度的影响！而管理层也提到中国  的封城也压制了他们的销售额，可是为什么中国那边关他们的事呢？

首先，KESM 的核心业务是 “test and burn-in”，就是说主要是帮汽车  领域的顾客测试他们IC 的性能（通常是以超过产品负荷来测试会出现什么问题），而中国作为主要全球第三大的 Automative Parts 出产商，封城对于汽车的销售影响肯定是非常大的，而本地的 MCO 更是减少了超过 90% 的汽车销售！

从 FY 2019 的年报中我们看到公司的主要顾客群是  马来西亚（占76.28% 的营业额），接下来就是中国（占17.23% 的营业额），这两国受到 COVID-19 的影响肯定会拉低他们的盈利！

不过，值得庆幸的是公司在这个季度的现金流仍然健康，大约有 RM 18.4 Million 的营业现金流，也没有其他的大幅度消耗现金的动作，最让人担心的就是公司接下来的业务表现了..

而我们从季报里面的 Note. 20 也看到管理层已经暗示接下来今年的顾客需求量会放缓，公司相信也会减少CAPEX（资本开销）来保留部分的现金，基本上是跟我们说接下来的业绩会不好了，所以从基本面出发的话这家公司需要再观察他们好转时的业绩！

如果以技术面来说的话，公司已经出现了下跌趋势  交易者比较要小心！

 支撑点（Support Level）：RM 7.350

 阻力点（Resistant Level）：RM 8.210

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