版主已经期待许久的 SFP Tech Holdings Berhad（SFPTECH、0251）终于出炉啦！

相信读者们也有留意到，SFPTECH 的股价走势在近期内非常的强劲；而版主也有听说到市场提到公司的 Plant 3 已经局部投产，不过公司的季报中已有辟谣，但一旦投产后，公司的产能将会增加许多！

但我们今天的主题仍是公司的 Q4 业绩表现 – 那话不多说，我们直接开箱公司的 Q4 业绩！

资料来源：Bursa Malaysia、公司

在该季中，SFPTECH 的营业额创下了上市以来的最高点 – 接近 RM 25.0 Million。

但由于这是公司上市以来第一个财政年的 Q4，我们并没有可按年比较的数据参考；不过从该季报中，我们仍可以看到公司有 RM 3.4 Million 的营业额来自于钣金制造（“Sheet Metal Fabrication”）、RM 6.0 Million 来自于数控加工（“CNC Machining”）、RM 10.8 Million 来自于机械装配（“Mechanical Assembly”）、以及最后的 RM 4.7 Million 则是来自自动设备的解决方案*（“Automated Equipment Solution”）。

*该业务来自于公司刚收购不久的 Exhibit Automation Sdn. Bhd.（“EST”）。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

但以按季（对比 Q3）来说，我们这里就有更有意义的数据参考了。

从上图来看，SFPTECH 的营业额对比 Q3 上扬 13.51%，这主要是因为机械装配和自动设备业务分别上涨了 RM 8.7 Million 和 RM 1.6 Million；不过，在同期间公司的数控加工业务和钣金制造业务也分别下滑了 RM 5.9 Million 和 RM 1.4 Million，影响了公司的成长，而这两者的差别主要是客户订单的涨跌，以及部分产品（包括新的产品 “NPI” 和量产 “Mass Production”）交付时间点的差别所致。

如果我们公司的税前盈利（“PBT”）的话，可以从中发现到 SFPTECH 的 PBT 不升反跌了 3.27% 左右，和公司的营业额成长趋势背离；这主要是因为公司在该季中有约 RM 2.1 Million 左右的外汇亏损**（主要为 USD/MYR），反观在 Q1 的时候公司却有 RM 1.4 Million 左右的外汇盈利；如果撇开外汇因素的话，实际上公司的盈利率和 PBT 都均有所成长。

**这里包括了应收账款（以 USD 计算）因外汇变化带来的差别。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

以现金流来说的话，SFPTECH 在 2022 财政年 12M 中共创造了 RM 25.7 Million 的净经营现金收入，而该公司也因为刚上市不久的关系，手头上仍有 RM 71.2 Million 的现金，而公司的总债务则是 RM 53.6 Million。

资料来源：Bursa Malaysia、公司

作为参考，SFPTECH 从 IPO 中筹集的 RM 62.2 Million 中还有 RM 31.0 Million 还未被消耗，预计这些资金会持续投入到该公司的发展，尤其是投入到 Plant 3 的产能扩张中。

展望未来呢，公司对于其钣金制造、数控加工和机械装配（统称为 “ESI“）仍感到乐观，同时公司的 Plant 3 也正式在 12.01.2023 获得 CCC，目前还在装修的阶段中，预计 2023 年 Q2 中会开始正式投产，预计该厂房还会为未来 3 年的发展持续增设设备。

另外，公司也有提到他们会进军到视觉检测自动化设备的半导体后端市场中 – 那作为参考呢，槟城许多的后端半导体设备都是客制化（“Customized”）的，而 SFPTECH 的这块业务更多的是符合通用市场的 “Platform”，而该设备的设计和生产预计将会在 2023 年 Q1 中开始。

其实版主也很好奇，在半导体领域放缓的情况之下，SFPTECH 在未来的订单和 Plant 3 新增设的厂房使用率会不会被影响，毕竟新的厂房完工会带来更多的账面开销，进而影响公司的盈利率，不过这一点公司在季报中并无提到，我们也需要等分析员提供更多的讯息了。

那么，读者们怎么看待 SFPTECH 在该季中的业绩表现呢？

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