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9月市场行情展望
随着全球经济活动重开后强劲增速开始减弱，以及围绕Delta变种病毒的担忧，各国整体经济指标在8月份公布的数据中已经相继出现放缓，与此同时金融市场走势更多围绕于美联储减码前景而展开。
在8月底的全球央行年会上，美联储主席鲍威尔没有透露具体的削减购债计划，意味着9月份宣布缩减购债规模的可能性较低，所以在加息上也将保持耐心。但会不会如多数市场预期的在11月份宣布减债计划，将于9月3日公布的8月非农报告可能起到决定性作用。
9月份是主要央行会议安排最为密集的月份，除了纽储行没有例行会议外，其他央行利率决议都相继登场，其中欧央行、澳洲联储、加央行会在9月第二周最先出炉，美联储以及英国央行则都在9月下旬，在以上央行当中，美联储是唯一一个具备政策转向看点的，也是整个市场的的着眼点。
美元可能随经济信号放缓，但依然引领非美货币走势
近期部分7、8月份的数据都显示了美国经济在连续两个季度强劲增长开始从高位降温的信号，包括最新制造业和服务业PMI都放缓至8个月的新低。一方面显示经济强劲增速放缓迹象，一方面也受到变种病毒的蔓延影响。如果9月份公布的数据继续显示经济活动趋缓，淡化美联储行动预期，美元将出现调整走势，除非月底的美联储会议释放新的讯号。
技术上看，美元指数自6月份以来主要处在92至94关口之间的交投，期间在8月中旬最高触及93.73，部分动力来自于市场对美联储收紧政策的预期，所以美元对政策前景已经有所消化，除非有最新明确减码表态来带动美元，否则美元可能会下探92关口下方，特别当跌破50周均线，将进一步靠近90关口。上行方面，如果有最新政策可带动突破，美元站上94关口后，首先看的是200周均线，更高的阻力在95.60。
不过经济增速动能减缓的现象同样出现在欧元区和英国，作为欧元区经济火车头的德国，最新前瞻性指标显示企业信心和预期指数均急剧下降，表明对经济前景的乐观减弱。而且英欧两国的通胀升温情况并不及美国那么强烈，所以收紧政策相比之下没有那么急迫，特别是长期维持鸽派的欧央行，短时间内更难以看到潜在减码倾向。
在央行政策上，美联储收紧政策的步伐明显领先。基于欧美货币政策的分化和经济复苏的速度和力度差距，投资者对欧元未来前景并不看好。欧洲央行此前重申了依据紧急购债计划购买欧元区债务的承诺，该计划会持续到2022年3月，而且不排除如果通胀持续不达标，购债计划还会维持。
在8月底的时候，欧元兑美元空头头寸的规模接近2020年3月以来最高水平，表明投资者并不看好经济或者政策对欧元的带动，只是欧元有机会从美元的调整获益。技术上自下破三角形形态后，欧元兑美元回落至2020年11月低点1.1600的大门已经打开，该位也是200周均线所在，所以能否守住将决定跌势扩大还是触底反弹。上行方面，如果能重新站上形态底部阻力线，可以重新展望1.2000关口及1.2050上方阻力。
不过相比起欧元区，英国方面稍胜一筹，就业市场依然表现较为强劲，这一点受到了英国政府和英国央行的共同认可。加上当前英国国内疫情受控较理想，经济逐渐恢复也有利于减码的讨论按原计划进行，市场也依然预期英国央行最快在年底前就会宣布将结束购债的可能性，所以在政策方面仍可能对英镑带来支撑。
技术上看，英镑/美元目前受到50周均线的支撑，所以保留反弹至1.3940甚至是1.4000关口的倾向，突破后将看到5月份高位1.4250作为关键阻力。但相反，如果跌破当前均线支撑，那么打开1.3600下方空间后关注1.3240的下一支撑。
在主要商品货币中，依然偏向看好纽元受经济和货币政策的支撑。原本预计会在7月份开启加息的新西兰央行，因为国内突现病例启动封城后选择暂时按兵不动，不过向外传达鹰派立场，表示预期加息将很快到来。如果疫情在快速反应下及时得到控制，新西兰经济受影响程度有限，纽元也将重拾上行。
截止8月底，澳大利亚最大城市悉尼为防控新冠疫情采取的“封城”举措已进入第9周的时间，在面对“疫情可能难以实现清零的现实下”，澳洲政府不排除会放松防疫限制让经济活动适当恢复，尽管第三季度经济基本可以确定已经陷入萎缩，但已经部分反映在澳元此前的下行中。
国内经历第四波疫情的加拿大经济同样受到影响，同时加元也受制于国际油价的波动，所以全球疫情发展对其来说也是一大不确定性。另外还要关注加拿大可能在9月20日举行大选，最新民调显示自由党将连续第三次赢得选举，但可能无法在下议院重获多数席位，所以留意选举结果可能带来的波动。
黄金：美联储耐心对待加息，金价仍有上行发挥空间
面对全球利率抬升的前景，没有息率的黄金难以避免魅力削减，但是另一方面，全球的疫情环境也在为避险买盘加持，在市场情绪变化的僵持下，8月份金价的千八关口一直是得而复失失而复得，美债收益率和美元共同左右着贵金属价格的涨跌。
直至美联储主席鲍威尔在央行年会上发表关键讲话后，金价暂舒一口气，因为没有暗示任何政策转变的时机。减码政策即便可能在年底前到来，但美联储似乎并不急于加息，所以息率环境对黄金依然有利。加上9月份如果更多美国经济显现放缓，美元可能会有更多的调整，间接支撑黄金和白银价格。
不过留意技术上，金价周图处于下降三角形内，意味着潜在的下行信号，要企稳1800美元上方需要有效突破50周均线，在通向1886美元下一目标前可能会在形态顶部遇到阻力，除非突破后看继续展望1900美元为目标，但基本面可能无法支撑该高位。如果掉头回落，1767美元会是初步支撑，更低看前低也是形态底部的1670美元。
原油：逐渐消化疫情担忧后有望回稳，留意季节性因素的介入
国际油价在8月份以持续调整为主，因为变种病毒在多国蔓延引发担忧而重挫，原本应该在夏季得到恢复的燃油需求因为疫情反被压制，加上不少地区重启收紧防疫和旅行限制，期望越高失望越大，油价在下行趋势中一度跌至5月份以来的低位。
进入9月份全球疫情发展仍构成不确定性，不过但凡接下来疫情没有加剧的势头，特别是主要经济体情况得到改善的话，经过消化的油价将很快寻获反弹的动力。因为即便过去一个月疫情担忧重燃，美国整体库存消耗仍维持较强劲的水平。加上飓风季节的到来，不时对墨西哥湾产能带来影响，油价可能会因为供应担忧而上涨，尽管一般飓风带来的影响都较为短暂。
值得关注的是9月1日，第20届欧佩克和非欧佩克部长级会议举行，是继7月份沙特和阿联酋会上出现分歧以来的首场会议，届时各国将继续审视当前的市场和量产情况，预计基于最新变种病毒的发展带来不确定性，OPEC+有理由以谨慎态度看待年底前需求前景，但预计不会就当前的产量做出大幅调整。
技术上看，原油价格经过调整后暂时在70美元附近徘徊，支撑方面，由50周均线捍卫着60美元关口，如果全球疫情继续望不利方向发展，油价可能跌破60美元后分别看到200周均线以及自2018年10月以来的下行趋势线转为了支撑。上行空间方面，如果确认重返70美元之上，将以7月高位76.95美元为目标，为测试80美元关口提供空间。
美股：宽松政策让美股保持高位动力，但留意经济放缓信号削弱信心
8月份美股三大指数屡次刷新纪录高位，截止8月27日，标普500已经录得今年以来第52个纪录收盘新高，即便面对着美联储收紧政策的前景。一方面金融市场从7月份起已经逐渐消化了货币政策转变的前景，另一方面认为美联储不会那么快启动减码计划，因为美国近期经济数据发出的信号喜忧参半，而且还处于变种病毒带来的影响当中。
鲍威尔在央行年会上的讲话上已经淡化了很快加息的可能性，未来一年仍将以宽松的政策环境为主，所以风险资产还有向上发挥空间，三大指数仍会维持再创高位的动力，除非美联储在9月份会议上意外宣布即将减债。同时也留意当前作为经济前瞻性指标的美国消费者信心已经跌至十年低点，表明市场的忧虑会影响美股在高位的持续性表现，甚至可能出现获利下降的情况。
在当前的经济环境下，投资者在重新评估再通胀交易。防御类股最近的表现优于周期类股，如果更多数据表明美国经济已经自高位放缓，防御类股仍会受到青睐。此外，如果美国疫情不见明显缓解，那么科技股可能会保持近期的良好表现。
技术上看，道指期货8月份以来主要徘徊在35387的阻力线附近，在美联储不急于加息的环境下，道指有望再创高位，上行目标看36000关口，如果期间美国经济数据没有大幅下滑，可继续上望36744的目标。相反，如果疫情和指标放缓带来忧虑，或者美联储更多鹰派立场释出，道指可能向下调整至34000关口。
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