4月首个交易日,今晚市场迎来3月美国非农公布,预计就业人数会减少至45万(前值67.8万),不过失业率会降至3.7%,连续两个月下降,也是三个月的最低,不过平均时薪环比预计重新加速。
周三公布的ADP就业显示就业人数略超预期录得45.5万,但依然是去年8月以来最小就业人数增幅,表明就业市场受到最新地缘局势和通胀压力等因素影响。不过在美联储和不少经济学家看来,美国劳动力市场已经接近“充分就业”的目标。
截止1月底,美国有1130万个职位空缺,意味着每个美国失业者对应约1.8个工作机会。美联储估计,今年的失业率将降至3.5%,不过这种预期存在不确定性,包括当前的俄乌局势以及高通胀下美联储加速上调利率可能让经济活动降温。
目前美国通胀正以40年来最快的速度增长,上周美联储主席鲍威尔表示,必须"迅速"升息,并可能"更积极地"采取行动,以防止高通胀站稳脚步,其他官员也纷纷表示对于加息50个基点的“开放立场”。目前市场认为5月份会议上,美联储有60%的概率会加息0.50%。
当然外界也担忧,利率的快速上升有可能使经济陷入低迷,并损害劳动力市场。今年以来,较短期债券的抛售速度一直快于较长期债券,因投资者愈发预期美联储将升息以对抗通胀。自上周来美国国债价格持续下跌,导致备受关注的部分美国国债收益率曲线16年来首次出现反转。
最新预期表明,交易员们押注美联储将在年底前将基准利率提高200个基点,不过鲍威尔反驳了反向收益率曲线将暗示经济正走向衰退的担忧,称关注较短的收益率曲线更为合理,因为收益率曲线仍较陡。
如我们此前指出,当前美国部分经济指标显示增速放缓的信号,如果企业信心受影响,招聘步伐放缓,尤其是在通胀飙升的情况下,经济滞涨风险上升,可能会给美联储最近的鹰派立场泼冷水。
在1、2月的非农数据都连续超预期之后,市场也有部分期待今晚是否带来惊喜,只要就业增长45万以上,不至于让市场失望,也不会影响美联储继续加息的决定,那么市场反应不会太剧烈,只是考虑到非农数据的波动性,不排除会低于预期,给市场制造意外的波动,届时可能看到美元向下,美股可能会因为经济前景忧虑而连续走低,国际油价可能会随美国情绪震荡,金价则有机会寻求向1950美元的突破。
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