最近bluefun刚从印尼的日惹(Yogjakarta) 放假充电回来。话说“休息是为了走更长远的路”。回来之后工作还真的有些忙，直到今天才得空与大家分享业绩小心得。

日惹是一个不错的地方，也因为 Borobudur这一个东方四大古迹之一而闻名。
bluefun早在两个月前就通过网上的一些旅游资讯，预定了酒店以及司机兼导游。印尼的司机兼导游 Pak Nur和他的侄子 Wasid是我们这一次旅游的最大贵人。多亏他们，bluefun才放心的去想去的地方，看一看，望一望大自然的神奇。

窥探日惹的美，那自然多妩媚。

印尼的交通设施有很大的改善空间，相信去过印尼旅游的朋友们都知道。可印尼人也教会了咱们一件事，就是"凡是要sabar，因为也许在下一个转角处，你会 遇见很多的交通阻碍，可是必须保持乐观，礼让，宏大的心态。这样退一步海阔天空，你好我好大家好。这就像在股市里，心态需要正能量与 patience，别因为买进了某某股，而一直太在意它的股价升或跌。回调时买进，长期持有，品尝股息，公司未来的方向明朗，不赚都难。kikiki

印尼人的驾驶skills不是神一般，bluefun认为是一级棒，虽然交通设施有待改善，可驾驶的态度与技术却是比咱们马来西亚的公路使用者好太多了，bluefun真是佩服到五体投地，感恩你们的驾驶态度与sabar spirit。

好了，看来我必须从离题中转会正确的方向，开始谈 BP Plastic (5100)的FY16Q1业绩小分析了，不然亲爱的朋友们以为我是来分享旅游心得而上当了，而不是股市分享的 XD。

南源塑膠(BP Plastic)是一家包装塑料的公司。Export占了sales的79%，而剩下的21%是local sales。所以 USD的强势让公司受惠。这可从FY2015的业绩中发现，EPS涨了113%，从FY2014的 5.55cents上升到FY2015的11.80cents。

而在今天2016年5月20号， BP Plastic在午休公布了业绩。FY16Q1的EPS是3.08cents，比起FY15Q1的EPS 1.84cents，涨幅高达67.39%。公司也宣布了2cents的dividend，ex date是 08/06/2016。股价也因为季度业绩的良好因素而直线上升，从 RM1.48跳跃至 RM1.60。


以下是bluefun对于 BP Plastic的业绩小分析：

1. FY16Q1的revenue 85m，比起FY15Q1的67m，上升了18.5m (+27.69%) ，归功于强势的美元推高revenue


2. Profit margin改善，从FY15Q1的12.31%，上升至FY16Q1的14.41% (+2.1%)


3. Net profit 上升了2.3m，从FY15Q1的3.4m，跳跃至FY16Q1的5.8m (+69.37%)

4. EPS上升了1.24cents，从FY15Q1的1.84cents，增加至FY16Q1的3.08cents (+67%)
 

附上2016 VS 2015年季度的comparision:
以下是bluefun对于BP Plastic 的calculation与analysis。 1. ROIC (RM1.00 invested capital earn RM0.29)
2. EBIT multiple (7.54 < 10.00), average 6 years = 6.62
3. Cash Yield (average 5.35% > +5%)
									67%

4. Dividend policy (average 71% > 50%)







小总结：

(a) 整体上来说 BP Plastic的表现还不错。 Cash on hand 大概是71m，所以公司有足够的现金流来派息，与股东们一起分享那盛夏的果实。

(b) 公司处于 net cash position, debt free，loan & borrowing = 0。

(c) 希望BP Plastic可以利用强劲的现金来并购一两间本地或外国的包装公司，来扩大自己的生意版图。

(d) 愿 BP Plastic可以维持至少 60%的派息 policy，FY16给予不少于 10cents的dividend就很好了。


 最后，祝愿大家“卫塞节快乐”。

多说好话，心存好心，多做好事，
由你我从小做起，让这世界充满 爱。


附上几张日惹之旅的风景，让大家窥探一下 XD


Borobudur Sunrise




Borobudur Temple


Timang Beach, Yojakarta


 Sunrise at Dieng Plateau




bluefun
21.05.2016


P/S: This article is just for sharing, this is not a buy call or sell call, any trade please on your own risks.

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