在马股中，其中一家较受笔者留意的家具股就属 Sern Kou Resources Berhad（SERNKOU、7180）了；SERNKOU 先前不幸受到火神光顾，不过在 17.05.2023 的时候，公司却有宣布他们会共获得 RM 4.0 Million 的赔偿金，以支付公司在这期间丢失的收入。

需要再重提的是，这次的火灾并无造成任何的人员伤亡，目前该厂房貌似也开始准备复工。

回到业绩上，SERNKOU 在该季中的营业额为 RM 87.8 Million，对比去年同期（2022 财政年 Q3）增加了 RM 4.1 Million 左右或 4.85% 左右；这主要是因为市场对于热带木材（“Tropical Wood”）的需求增加，令 SERNKOU 的木加工和贸易业务收入增长。

不过，SERNKOU 的税前盈利（“PBT”）在该基础之下却不增反跌至 RM 2.2 Million，而去年同期则是 RM 5.1 Million；公司在季报内提到，这是因为公司为了增加销量而推出更多较低盈利率的产品所致。

客观来看，整体的木制产品领域，或更仔细的说家具领域都有所放缓，因此 SERNKOU 这次的盈利放缓仍在笔者个人的预期之内。

而在按季比较（对比 2023 财政年 Q2）之下，SERNKOU 的营业额则是上涨了 RM 4.6 Million 或 5.58% 左右，这和上述提及的热带木材需求上涨的因素是相同的。

有趣的是，公司的 PBT 却按季反弹了 RM 7.5 Million 左右；这主要是因为公司在 2023 财政年 Q2 内有因为火灾而对其资产做出了 RM 6.0 Million 的减值开销，因此公司在 Q2 时其实是陷入了亏损中的，所以才会出现那么大的业绩反差。

以净经营现金流来看，SERNKOU 在 2023 财政年 9M 内共支出了 RM 28.1 Million 的现金流，这也是随同公司的应收账款（“Trade Receivables”）的增加而出现的现金支出；不过 SERNKOU 手头上仍有 RM 43.7 Million 的现金，短期内应无任何现金流上的压力。

在短期内，SERNKOU 会先完成他们的业务回复计划（“BRP”）；首先公司会先购置原料并开始寻找分包商复工，以确保为客户的供应不会中断。

另外，公司也已经获批 RM 4.0 Million 的赔偿金，而这笔金额也将会投入到公司已经锁定的新设备中，以让其运作回复到常态；至于重建厂房的话，目前 SERNKOU 也已经委任工程咨询公司以协助为 SERNKOU 厂房重建。

总的来说，SERNKOU 在季报内也有提到短期内会面临挑战（基本上，整个家具领域也是这样），不过笔者认为 SERNKOU 的股价可以顶着在目前的价位，或许接下来有些有趣的发展会浮出水面。

那么，读者们如何看待 SERNKOU 这家公司呢？

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