目标价:8.47令吉
最新进展:
大马机场(AIRPORT,5014,主板贸服股)11月国内外机场总搭客流量年增6.2%,达1040万人次。
其中,11月国际搭客流量增加13.6%,达490万人次;国内搭客流量则略增0.5%,达550万人次。
行家建议:
大马机场11月营运数据显示,搭客流量已开始放缓,并趋向我们全年增长8.4%的预测。
新的乘客服务费(PSC)将从明年1月1日开始生效,吉隆坡第二国际机场(klia2)飞往东盟以外的国际长途航班乘客服务费调高至73令吉,将与其他国内机场达到一样的水平。
我们对于这项消息感到“中和”,因为大马机场将通过“最低成本援助”机制(MARCS),获得政府赔偿。
因此,我们维持公司财测。
不过,大马机场预期本益比达51倍,估值依然偏高。
我们相信,市场早已完全消化所有催化剂,包括净利复苏、延长特许经营权、可能会脱售土耳其伊斯坦布尔撒比哈国际机场少数股权,以及派发特别股息。
因此,我们继续建议“卖出”大马机场。