目标价：5.91令吉
最新进展：

贺特佳（HARTA，5168，主板工业股）的新一代综合手套制造广场（NGC）第5厂房刚于8月启用，而第6厂房仍在建造中，各可年产47亿只手。

至于第7厂房，还在初步筹划阶段，启用后，每年可增产26亿只手套。

目前，贺特佳每年可生产317亿只手套。

行家建议：

我们估计在2020年，总产能将增长20%，达到431亿只，并带动销量的增长。

但是，由于顶级手套（TOPGLOV，7113，主板工业股）和高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板工业股）皆放眼在2020年前，每年增产约100亿只手套，导致平均售价承压，稍微抵消了上述利好。

同时，丁腈乳胶的价格从上财年每公斤4.64令吉，攀升至每公斤5.55令吉。

我们预测，丁腈乳胶价格每涨1%，净利将减少0.3%。

不过，将扩充产能计划纳入考量后，我们上调现财年的财测4%，同时，分别上调2020和2021财年的财测6%和5%。

目标价也从5.70令吉，上调至5.91令吉，相等于3年净利年均复增（CAGR）15.8%的31.9倍本益比，惟股价目前处于45倍本益比水平，已充分反映价值，重申“守住”评级。

http://www.enanyang.my/news/20181004/贺特佳br-扩充产能利财测/