目标价：15.20令吉

最新进展：

永旺信贷（AEONCR，5139，主板金融股）截至8月底次季，净利报8064万令吉，按年起13%，建议派息每股22.25仙。 

应收账项按年增长12%，主要是摩托与汽车贷款按年增长13%和12%，以及个人融资业务增长15%。

行家建议：

永旺信贷首半年净利表现符合预期，而股本回酬率也处于22%的高位。

同时，资产素质也逐步改善，截至8月杪，不良贷款比例从2.48%，按年下滑至2.07%，归功于提高借贷审批标准，以及更多的中等收入群体（M40）客户。

尽管公司将客户价值链瞄准中等收入的客户群体，或导致资产收益率减少，不过，管理层仍放眼摩托与汽车贷款，以及个人融资业务，将驱动应收账项增长15%至16%。

另外，更审慎地审批借贷申请，以及更加稳定的借贷组合，也可维持稳健的资产素质。

我们将目标价从13.20令吉，上调至15.20令吉，并预计公司可取得20%股本回酬率，以及4%的长期增长率；股本成本预计是12%。

目前，股价已充分反映价值，重申“守住”评级。

http://www.enanyang.my/news/20181006/永旺信贷-目标价上调/