目标价：90仙

最新进展：

Al Salam产托（ALSREIT，5269，主板产托股）以1亿5500万令吉现金，购买登嘉楼贡巴达Mydin超市；收购行动已于上个月21日完成。

Mydin Mohamed控股有限公司会立刻回租该商场，为期30年。同时，Al Salam产托每2年可调高租金5%。

此外，该产托也透露，收购22家QSR品牌产业的行动，料迟至明年首季才完成。

行家建议：

基于收购活动已完成，我们将新产业的收入贡献，纳入财测考量范围内。

按照6%的净资产收益，上述产业可在2018至2020财年期间，贡献额外4%至13%的净产业收入。

但是，考虑到22家QSR品牌产业的收购行动推迟，我们将下调现财年的财测4%。

同时，将2019和2020财年的财测，微幅上调1%和2%。

我们估计，截至现财年杪，负债率企于0.44倍，距离法定的0.5倍顶限，还有1亿3400万令吉的融资空间。

另外，AlSalam产托透露，放眼收购更多的资产，眼下正拟议收购两个产业，分别是柔佛的[email protected]，以及雪兰莪的VSQ大夏。

综合上述因素，维持90仙目标价，重申“守住”评级。

分析：马银行投行研究

http://www.enanyang.my/news/20181009/al-salam产托-推迟收购拖累财测/