目标价：1.30令吉

最新进展：

陈顺风（TSH，9059，主板种植股）管理层预计，印尼鲜果串产量会在2019财年强劲增长12%至13%，主要是有约3000公顷的油棕进入成熟期。

此外，沙巴的鲜果串产量可能增长3%至5%，主要是从埃尔尼诺效应后全面复苏。

管理层还认为，印尼调涨最低薪金，对该公司的净利表现影响甚微，因为种植地大部分员工的薪金已超过底线。

行家建议：

我们与管理层会晤后，保守地把2019财年鲜果串的产量预估上调5%，从92万2000公吨，提高至96万公吨。

尽管劳工和肥料成本有可能上扬5%至10%，惟我们相信，2019财年的生产成本仍处于可管控水平。

考虑到产量强劲，我们预计2019财年的生产成本为每公吨1560令吉，比现财年的1520令吉仅上升3%。

由于我国和印尼提倡生物柴油，原棕油今年平均价格估计恢复至每公吨2400令吉。

我们将鲜果串产量预估上调后，也将2019财年的核心净利预估，从7280万令吉上调至8850万令吉，2018财年则维持不变。

同时，投资评级从“跟随大市”上修至“超越大市”，目标价也从1.05令吉上调至1.30令吉。

http://www.enanyang.my/news/20190124/陈顺风-果串产量推高财测/