目标价：10.37令吉最新进展

种植与房地产业务疲软，拖累云顶种植（GENP，2291，主板种植股）截至去年杪的2018财年末季净利年跌87.6%至1426万9000令吉；营业额年跌8.7%至4亿8234万令吉。 

全年净利劲跌50.8%至1亿6490万令吉；营业额则年起5.2%至19亿290万令吉。

云顶种植指，2019财年的表现，取决于棕油产品价格的走势与鲜果串的产量。

行家建议

2018财年核心净利低于我们与市场的预测，分别占全年预测的79.7%和71.3%，归咎于原棕油平均销售价下跌，以及成熟种植面积扩大并造成折旧成本提高。

整体而言，虽然云顶种植的鲜果串产量和营运效率提高，但由于原棕油价格仍在低位，因此，我们中和看待未来展望。

我们维持2019财年预测，并提出2020财年净利预测，相等于按年增长8%。

我们维持“守住”投资评级，并按分类加总估值法（SOP）和2019财年28.6倍的本益比，保留10.37令吉目标价。

http://www.enanyang.my/news/20190228/云顶种植br-业务展望中和/