目标价：6.30令吉

最新进展：

联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）旗下印尼联昌商业银行（CIMB Niaga Bank）2019财年首9个月净利，达2.68兆印尼盾（约8亿令吉）。

若剔除第三季的互惠离职计划的单次费用，首9个月净利实则年涨13.7%至2.95兆印尼盾（约8.8亿令吉）。

行家建议：

截至9月底的首9个月营运收入，年增6.8%；净利息赚幅年涨25个基点，至5.37%。

联昌国际印尼子公司联昌商业银行首9个月的营运收入年增6.8%，归功于净利息收入（NII）及营运净收入（NOII）录得改善，符合我们的预期。

来往与储蓄户头按年下跌8.9%，而第三方存款也微跌2.1%，存款表现疲软引起我们的关注，不过，这主要是因为存款户头扩张放缓。

联昌商业银行总呆账（NPL）率2.62%，较2018财年第三季的3.41%趋低，我们认为，持续强化资产素质有助推动收入增长。

联昌国际即将公布第三季业绩，我们暂时维持2019与2020财年盈利预估。

整体而言，我们相信联昌商业银行今年可大力贡献联昌国际的盈利增长，因此维持“买入”投资建议，及目标价6.30令吉。

而5%的周息率，也有助投资者应对股价下行风险。

分析:MIDF投资研究

http://www.enanyang.my/news/20191101/【视频】联昌国际-印尼业务符合预测/