目标价：97仙

最新进展：

工程与建筑业务走跌，拖累乔治肯特（GKENT，3204，主板建筑股）截至10月底2020财年第三季，净利年挫50.10%至1025万7000令吉，但仍然宣布派1仙股息。

首9月来看，净利达3481万8000令吉，年跌47.77%。

行家建议：

乔治肯特首9个月核心净利年跌46%至3340万令吉，低于预期，仅分别占我们和市场全年预测的56%和58%。

由于营收减少与赚幅收窄，我们下砍今明财年的盈利预测，幅度分别是25%与36%。

此外，价值114亿令吉的轻快铁第3路线（LRT 3）项目，恢复进度缓慢，将会冲击公司的业绩表现。

自今年1月与政府谈妥用固定价格模式后，至今与先前获颁合约工程承包商的检讨结果几乎没有进展；该项目原定今年末季动工。

按照加总估值法（SOP），我们下调目标价至97仙，相当于下财年工程和水表业务本益比的7.1倍与8倍，投资评级也从“超越大市”下修至“跟随大市”。

另外，潜在风险包括赚幅低于预期，及建筑工程展延。

分析：肯纳格投行研究

http://www.enanyang.my/news/20191219/【视频】乔治肯特-lrt-3进度慢冲击/