分析：达证券

目标价：7.60令吉

最新进展：

大马机场（AIRPORT，5014，主板交通和物流股）6月搭客流量录得近100万人次，跌幅稍微放缓至92.1%。首半年搭客流量也按年萎缩60.6%，至2690万人次。

行家建议：

首半年搭客流量跌幅比5月来得大，但符合我们全年萎缩39%的预估，因随着我国重启经济活动，下半年搭客流量跌幅会进一步减缓。

土耳其伊斯坦布尔撒比哈国际机场在6月只录得52万5000人次的搭客流量，首半年跌54.3%至770万人次，我们全年预期为2210万人次，按年跌幅37.9%。

我们浏览本地航空公司网站，发现国内航线的机票价格并未有显著变化、7月还未有航班机位售罄、7月飞往其他东南亚国家航班已经移除，及年底飞往东南亚国家还有很多机位，表明年底旅游旺季的旅游兴致仍疲软。

因此，我们维持全年搭客流量预估萎缩39%，关键仍在旅游需求会否逐步改善，尤其是末季旅游旺季期间。

随着下修大马机场的无风险收益率预估，从3.5%调低至3%，我们也把目标价从7.62令吉，下修至7.60令吉。

不过，基于疫情造成净利短期走软，不会影响直到2069年特许经营权模式净利的基本面，因而维持“买入”评级。