分析：大马投行研究

目标价：3.61令吉

最新进展

云升控股（YINSON，7293，主板能源股）联营企业PTSC亚太有限公司（简称PTSC AP），旗下Lam Son浮式生产储卸油船（FPSO）租约获得延长12个月，价值1810万美元（约7980万令吉）。

租约延长是客户Petro越南技术服务企业（PTSC）和PTSC AP在昨天签约的附录的一部分；PTSC持有PTSC AP的51%股权，余下49%由云升控股持有。

行家建议

我们对这租约延长持中立态度，理由是即使失去PTCS Lam Son的盈利贡献，云升控股本财年的核心净利也只会减少1%。

同时，我们的今明财测当中，也已纳入了合约延长的贡献，因此盈利预测维持不变。

云升控股正积极竞标多达7个新FPSO项目，在这当中，我们认为最有希望获得的是安哥拉Agogo项目，预计下半年会获颁发。

据了解，该项目料需10亿至15亿美元的资本开销，以及长达20年的租赁期。

基于FPSO市场强劲增长，我们预计，未来几个季度该公司将从多个潜在项目获得工作，即使未能赢得Agogo项目，云升的前景仍充满希望。

另外，在不对资产负债表形成太大压力的情况下，云升控股还可参与1至2个新项目。

我们维持“买入”评级，目标价定在3.61令吉。