南洋行家论股

【行家论股/视频】云升控股 竞标7新FPSO项目

Tan KW
Publish date: Mon, 04 Jul 2022, 11:30 PM
Tan KW
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南洋行家论股

https://youtu.be/BbZ2I5erVCI

分析:大马投行研究

目标价:3.61令吉

最新进展

云升控股(YINSON,7293,主板能源股)联营企业PTSC亚太有限公司(简称PTSC AP),旗下Lam Son浮式生产储卸油船(FPSO)租约获得延长12个月,价值1810万美元(约7980万令吉)。

租约延长是客户Petro越南技术服务企业(PTSC)和PTSC AP在昨天签约的附录的一部分;PTSC持有PTSC AP的51%股权,余下49%由云升控股持有。

 

行家建议

我们对这租约延长持中立态度,理由是即使失去PTCS Lam Son的盈利贡献,云升控股本财年的核心净利也只会减少1%。

同时,我们的今明财测当中,也已纳入了合约延长的贡献,因此盈利预测维持不变。

云升控股正积极竞标多达7个新FPSO项目,在这当中,我们认为最有希望获得的是安哥拉Agogo项目,预计下半年会获颁发。

据了解,该项目料需10亿至15亿美元的资本开销,以及长达20年的租赁期。

基于FPSO市场强劲增长,我们预计,未来几个季度该公司将从多个潜在项目获得工作,即使未能赢得Agogo项目,云升的前景仍充满希望。

另外,在不对资产负债表形成太大压力的情况下,云升控股还可参与1至2个新项目。

我们维持“买入”评级,目标价定在3.61令吉。

 

 

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