分析：达证券

目标价：1.02令吉

最新进展：

KIP产托（KIPREIT，5280，主板产业信托股）2022财年末季，净利按年飙涨4.28倍，至4896万2000令吉；这主要是公司旗下的购物商场公允价值重估后提高了3950万令吉。倘若剔除此项目，净利实为950万令吉。

该产托也宣布每单位派息2.1仙。

行家建议：

KIP产托2022财年实际净赚3600万令吉，虽然按年稍微减低了0.1%，不过依然达到我们全年预测的103%。

除了雪州万宜KIP广场外，旗下其余产业的出租率都在经济重开的刺激下，稳健走高。

万宜KIP广场则因正进行大装修，以及主要客户出走，而拖了后腿；不过管理层透露，新的主要客户Hero Supermarket即将进驻，装修也即将完成，新一财年出租率相信可回升。

KIP产托于汇报会上也透露，由于贷款主要都是由固定利率贷款组成，目前贷款需求也不高；因此国行每升息25个基点，仅会降低0.6%盈利，影响是轻微的。

该产托早前也收购了位于巴生的3处工业产业，并放眼将非零售产业提升至整体投入组合的30%以上。

我们将上述新产业纳入未来财测的考量，因此调高了该产托未来2年盈利预测，分别11%及15%；但同时也考量了私配分薄了每单位净利和派息8%及4%。

因此，调高KIP产托目标价至1.02令吉，维持“买入”评级。