分析：马银行投行研究

目标价：4.40令吉

最新进展

金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）2022财政年末季净赚逾2亿5524万令吉，按年增19.90%，营业额则按年飙涨124.11%，至近10亿7342万令吉。

金务大称，建筑和产业业务双双走强，带动末季业绩表现。

行家建议

金务大已连续5个季度，在盈利方面带来惊喜。末季核心净利按季增27%，其中建筑业务因捷运2号线（MRT 2）的成本节省而税前盈利激增93%，产业业务在国内外项目推动下，盈利涨18%。

在建筑与产业两大业务带动下，金务大全年核心净利按年大起42%，至8亿3200万令吉，超越我们的预测。

截至7月，金务大手上的建筑订单总值140亿令吉，24%为国内项目，76%来自海外，今年一共赢得116亿令吉项目。这些订单将支撑盈利前景直至2026财年。

其产业业务也同时录得公司史上最高的40亿令吉预售，51%来自国内，49%是海外项目，未入账销售在7月结束时为62亿令吉。

金务大放眼在2023财年，赢取更高的160亿令吉建筑工程，及取得45亿令吉的房产预售。

由于金务大即将完成脱售国内大道，其2023至2024财政年的净利预期被下调6%和3%。不过，更多的建筑工程和房产销售，足以抵消冲击。

我们保持“买入”评级，目标价则从4.20令吉，上调至4.40令吉。