南洋行家论股

【行家论股】IOI置业 全年销售上看19.6亿

Tan KW
Publish date: Mon, 27 Nov 2023, 07:06 PM
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:1.94令吉

最新进展:

IOI置业(IOIPG,5249,主板产业股)2024财年首季(截至9月底)净赚1亿7445万令吉,比去年同期减少72.7%。

截至9月杪首季,营业额录得6亿4805万令吉,比去年同期下滑6.3%。

 

行家建议:

IOI置业2024财年首季核心净利为1亿7510万令吉,符合预期,分别占我们和市场净利预测的25%与24%。

产业发展部贡献走弱,2024财年首季净利按年下滑12.7%。

大马地区较低的盈利认列,加上中国产业不景,让该部营运净利按年下滑39%,2023年2月开始进行装修的两家酒店,也让酒店与休闲部的净利贡献减少。

不过,随着IOI City Mall第二阶段的建设,产业投资部的营运净利按年增47%。

该公司当季销售报5亿8700万令吉,本地产业贡献了98%的新销售。随着新加坡Marina View Residences和一些本地产业的推出,2024财年的销售预计走高至19亿6000万令吉。

当前未过账销售报5亿900万,将在一年内认列。另一方面,随着Conezion Commercial的办公和零售单位被重新分类为待售产业,产业库存因而增至27亿令吉。

综合以上,我们维持净利预测与“买入”评级,目标价不变,保持1.94令吉。

 

 

 

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