南洋行家论股

【行家论股】IHH医疗集团 拟续售资产降负债

Tan KW
Publish date: Mon, 04 Dec 2023, 10:18 PM
Tan KW
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南洋行家论股

分析:兴业投行研究

目标价:6.90令吉

最新进展:

IHH医疗集团(IHH,5225,主板保健股)2023财年第三季(截至9月杪),营业额录得58亿2589万令吉,按年升增26.8%;净利按年激增1.11倍,至5亿3207万令吉;净利大增主要归功于脱售国际医药大学(IMU)资产,并获得一次性收入。

另有外媒报道,这家医院集团希望通过收购拓展新的市场,比如印尼和越南。

 

行家建议:

我们在出席了IHH医疗的汇报会后,乐观看待该集团的扩张计划,因为该集团正渗透入高增长地区。

该集团设下了5年内增加33%或3800个床位的新目标,显示了其在大马和印度等发展中国家实现增长的雄心。

尤其在增加了新病床之后,大马和印度的床位比率,仍低于新加坡等发达国家。

大中国地区的Parkway医院业务方面,也已经成功转亏为盈。

土耳其的Acibadem仍在面对困难,不过随着土耳其央行正努力控制通货膨胀,管理层乐观看待有关业务前景。

IHH医疗有着强劲的资产负债表,截至9月,负债率已降至0.36倍,降至9月的0.29倍。我们认为该集团努力健康的资产负债表能够满足并购要求;不过管理层还是有意继续脱售缺乏表现的资产,以进一步降低负债。

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价6.90令吉。

 

 

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