分析:肯纳格投行研究
目标价:2.30令吉
最新进展:
柏马汽车(BAUTO,5248,主板消费股)在马自达(Mazda)汽车销量走强的带动下,2024财年次季净赚9010万令吉,按年上涨37.19%,同时派发每股5仙的股息。
柏马汽车次季营收为10亿695万令吉,按年上扬28.61%。
首半年来看,该公司净赚1亿9032万令吉,按年大起64.30%;营收按年扩大39.76%,至20亿9623万令吉。
行家建议:
柏马汽车首半年核心净利超出我们与市场的预期,分别达全年预测的69%和62%。
为此,我们将该公司今财年的净利预测,大幅上调10%,不过,下调2025财年的净利预测近7%,主要是我们将2025年的部分净利预测,归入在本财年当中。
与此同时,我们也将2024财年的销售预测上调7%,至2万33800辆,而2025财年的销量预测则下调3%,至2万2000辆。
整体而言,我们看好该公司的前景表现,主要是现阶段有3500辆订单在手,有助于支撑近期净利表现。
另外,公司的股息高达8%,也极具吸引力。
然而,我们担心政府的针对性补贴政策,将损害该公司的目标客户,即中等收入群体。
因此我们调降了柏马汽车的目标估值,随着也将目标价,从原本的3.22令吉,大幅调降至2.30令吉。评级也从原先的“超越大市”,下调至“跟随大市”。
https://www.enanyang.my/行家论股/【行家论股】柏马汽车-目标客户受政策影响
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