分析：联昌国际投行

目标价：3.18令吉

最新进展：

云升控股（YINSON，7293，主板能源股）2024财政年第3季（截至10月底）净赚2亿4800万令吉，按年大起60%。

同时，云升控股第3季季营收按年劲扬61.95%，至28亿1300万令吉。

行家建议：

该公司2024财年第三季核心净利报2亿4900万令吉，首9个月核心净利占全年预测的79%，超越我们预期。

如果剔除掉税收影响，第三季的税前盈利按季下滑14%，主要因为Maria Quiteria（MQ）号和Atlanta号浮式储卸生产油船（FPSO）的建设较慢，施工、采购、建造、安装及启用（EPCIC）工程收入较低。

另外，当季利息开销有所上涨，两项融资总计5.3亿美元的借贷，在今年8月获得。

管理层认为，第三季EPCIC收入降低影响不大，3个正在进行的项目都能在预算内按时完成。

FPSO Atlanta在10月尾完成72%，MQ号同样完成了82%，两者都预计在2024年中首次产油；Agogo号在10月尾已达到了41%，预计在2026年首季产油。

我们对该公司前景乐观，该公司在印度拥有95%的太阳能发电厂在11月3日投入商业运作，预计在2024财年末季增加贡献。

当前，该公司当前在寻求客户的批准，预定Anna Nery号FPSO 5个月的备用费率，可能会实现一次性的收入提振。

我们重申“买入”评级，不过在调整了净债务预测后，目标价稍微调低至3.18令吉。