分析：大马投行研究

目标价：83仙

最新进展：

森那美产业（SIMEPROP，5288，主板产业股）与Lagenda产业（LAGENDA，7179，主板产业股）签署联署协议，共同联营开设Seed Homes Lagenda。

两家公司将各持50%股权，共同在吉打莪仑推出可负担房屋，并计划在2024财年末或2025年初执行首阶段。

行家建议：

随着森那美产业与Lagenda产业将共同在吉打莪仑推出可负担房屋，我们对此大感乐观，因为双方利用了吉打莪仑的战略位置和工业增长的潜在溢出效应。

我们预计该项目的发展总值（GDV）为7.5亿令吉，并且在3至4年内开发。

此次合作还将协助森那美产业释放其土地储备的价值，加入到可负担房屋领域。

另外，双方放眼建设超过3000家单层排屋，平均售价不超过25万令吉。

5000万令吉这的土地价格，相当于每平方英尺4.60令吉，意味着土地成本占GDV比率为6.6%，远低于低于行业平均的15%至20%。

在微调2024财年盈利的同时，我们将2025财年核心净利上调1%，以计入该联营企业的盈利贡献。

综合以上，我们维持“买入”评级，目标价从82仙调高至83仙。