南洋行家论股

【行家论股】森那美产业 吉打联营协同效应

Tan KW
Publish date: Fri, 26 Jan 2024, 07:39 PM
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南洋行家论股

分析:大马投行研究

目标价:83仙

最新进展:

森那美产业(SIMEPROP,5288,主板产业股)与Lagenda产业(LAGENDA,7179,主板产业股)签署联署协议,共同联营开设Seed Homes Lagenda。

两家公司将各持50%股权,共同在吉打莪仑推出可负担房屋,并计划在2024财年末或2025年初执行首阶段。

 

 

行家建议:

随着森那美产业与Lagenda产业将共同在吉打莪仑推出可负担房屋,我们对此大感乐观,因为双方利用了吉打莪仑的战略位置和工业增长的潜在溢出效应。

我们预计该项目的发展总值(GDV)为7.5亿令吉,并且在3至4年内开发。

此次合作还将协助森那美产业释放其土地储备的价值,加入到可负担房屋领域。

另外,双方放眼建设超过3000家单层排屋,平均售价不超过25万令吉。

5000万令吉这的土地价格,相当于每平方英尺4.60令吉,意味着土地成本占GDV比率为6.6%,远低于低于行业平均的15%至20%。

在微调2024财年盈利的同时,我们将2025财年核心净利上调1%,以计入该联营企业的盈利贡献。

综合以上,我们维持“买入”评级,目标价从82仙调高至83仙。

 

 

 

 

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