南洋行家论股

【行家论股】双威产托 高成本拖累业绩

Tan KW
Publish date: Wed, 31 Jan 2024, 07:37 PM
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南洋行家论股

分析:丰隆投行研究

目标价:1.81令吉

最新进展:

酒店和零售业务贡献走高,带动双威产托(SUNREIT,5176,主板产托股)2023财年末季净利按年增52.63%,至7757万令吉,同时宣布派息4.68仙。

末季营业额年增2.03%,至1亿9052万1000令吉。

 

行家建议:

双威产托2023财年末季核心净利7340万令吉,使2023财年全年核心净利达3.192亿令吉,年跌2.1%,低于我们与市场的预期,分别占全年预测的93%和94%。

出现落差,主要是因为成本比预期来得高。

虽然当季业绩略有下滑,但我们依然对该产托在2024财年的表现感到乐观,主要是继续受到游客人数增加的激励,进而提高酒店入住率,以及提升购物中心的零售销量和客流量。

同时,我们也对管理层在双威金字塔购物中心和双威嘉年华购物中心,实施的资产增值举措持乐观态度,此举能提高购物中心的净产业收入。

然而,考虑到更高的产业运营开销,我们将2024和2025财年盈利预测,个别下调1.5%。

我们维持“买入”评级,但目标价则从1.89令吉,下调至1.81令吉。

 

 

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