南洋行家论股

【行家论股】速柏玛 销售低亏损仍扩大

Tan KW
Publish date: Thu, 22 Feb 2024, 06:25 AM
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南洋行家论股

分析:肯纳格投行研究

目标价:84仙

最新进展:

尽管手套需求和售价疲软,速柏玛(SUPERMX,7106,主板保健股)2024财年次季净亏损按年大幅收窄至4436万令吉。

次季营业额录得1亿4555万令吉,按年减16.7%。

首6个月来看,速柏玛累积净亏损为4641万令吉,比去年同期的1亿236万令吉收窄54.7%;累积营业额则按年下跌23.5%,至3亿2352万令吉。

 

行家建议:

速柏玛2024财年首半年录得4600万令吉净亏,比我们与市场的预期还要差,主要是销售和赚幅低于预期。

该公司表示,目前的经商环境仍充斥着挑战,预计需要到2025年某个节点,才能出现有意义的复苏。

我们预计,由于手套供应仍严重过剩,相关领域在未来几个季度的经营环境,会继续充满挑战。

随着产能过剩的问题犹存,这意味着低售价和低产能使用率,将继续在2024年困扰着手套领域。

我们认为,供需形势可能要到2026年才会走向平衡,因为现阶段几乎不会再安排新产能进入投产,加上卫生意识不断提高,将带动需求回升。

在调整产能预测后,我们将公司2024财年全年净利预测,从原先的净赚2600万令吉,大幅调低至净亏500万令吉,不过,依旧维持2025财年的净利预测不变。

综合以上,我们重申“低于大市”评级,目标价从85仙调低至84仙。

 

 

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