分析：肯纳格投行研究

目标价：84仙

最新进展：

尽管手套需求和售价疲软，速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股）2024财年次季净亏损按年大幅收窄至4436万令吉。

次季营业额录得1亿4555万令吉，按年减16.7%。

首6个月来看，速柏玛累积净亏损为4641万令吉，比去年同期的1亿236万令吉收窄54.7%；累积营业额则按年下跌23.5%，至3亿2352万令吉。

行家建议：

速柏玛2024财年首半年录得4600万令吉净亏，比我们与市场的预期还要差，主要是销售和赚幅低于预期。

该公司表示，目前的经商环境仍充斥着挑战，预计需要到2025年某个节点，才能出现有意义的复苏。

我们预计，由于手套供应仍严重过剩，相关领域在未来几个季度的经营环境，会继续充满挑战。

随着产能过剩的问题犹存，这意味着低售价和低产能使用率，将继续在2024年困扰着手套领域。

我们认为，供需形势可能要到2026年才会走向平衡，因为现阶段几乎不会再安排新产能进入投产，加上卫生意识不断提高，将带动需求回升。

在调整产能预测后，我们将公司2024财年全年净利预测，从原先的净赚2600万令吉，大幅调低至净亏500万令吉，不过，依旧维持2025财年的净利预测不变。

综合以上，我们重申“低于大市”评级，目标价从85仙调低至84仙。