南洋行家论股

【行家论股】国家能源 第三季料续增长

Tan KW
Publish date: Tue, 03 Sep 2024, 07:47 PM
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南洋行家论股

分析:联昌国际证券

目标价:16.89令吉

最新进展:

电力销售大增,国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)2024财年次季(截至6月底)净利同比飙升3.40倍,至14亿4410万令吉。次季营业额录得143亿6680万令吉,同比增7.83%。

在上半年,国能净赚21亿5980万令吉,同比大涨62.37%;营业额则报280亿720万令吉,同比增7.93%。 

 

行家建议:

在汇报会上,我们总结了净利大涨的主要因素包括:1)2024财年上半年燃料负差额显著减少,从去年同期的5.657亿令吉减少至6980万令吉,2)营运表现改善,2024财年上半年电力需求同比增7.9%,3)燃煤厂使用不同类型煤炭,效率提升。

我们预计国能在第三季持续保持盈利,不过在末季将在非燃料成本的后期分摊下,略微下滑。

该公司上半年完成了7个数中心的电网链接,总结1070兆瓦,还有21个数据中心项目(总计3.2吉瓦)正申请供电,将该公司2024财年需求预测提高3%至4%。

这也表明电力需求将在第四监管期中有更高的增长预测。同时,新企业再生能原计划(CRESS)的系统接入费(SAC) 定为每千瓦25仙(配备电池储能系统BESS)和每千瓦45仙(无BESS),该公司仍在最终确定输点费用的分配。

综合以上,我们维持“买入”评级, 目标价上调至16.89令吉。

 

 

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