分析：兴业投行研究

目标价：2.70令吉

最新进展：

马星集团（MAHSING，8583，主板产业股）与Bridge数据中心公司（BDC）签署第二项合作协议，扩大开发Southville City马星数据中心枢纽（Mah Sing DC Hub）。

此地面积约36英亩，预计将提供200兆瓦（MW）的电力容量，进一步巩固该枢纽作为大马数字基础设施关键角色的地位。

行家建议：

作为此次合作的一部分，BDC将提供可没收的押金，双方将共同致力于完成合资协议，包括成立合资公司、确定股份比例，并签署土地买卖协议。

与第一次的合作相似，我们预计马星集团会持有合资公司20%至30%的股份。

假设合资公司将启动70%债务融资，我们预计该集团将透过土地脱售的方式，支付约6亿7500万令吉的资本开销，且土地所产生的收益，足以涵盖所有费用。

我们将该集团2025财年的净利预测提高30%，主要是有多个因素带动，其中包括产业发展推动表现，以及旗下手套业务预计将在明年实现收支平衡。

届时，2025财年的每股股息，可能会达到6仙的高水平。

至于数据中心的投资，我们预计将在2026财年才看到成效，因为目前仍处在初始阶段。

综合以上，我们继续维持“买入”评级，目标价则从原先的2.26令吉，提高至2.70令吉。