分析：联昌国际投行研究

目标价：1.50令吉

最新进展：

震科（GENETEC，0104，主板科技股）建议，将其在CLt Engineering私人有限公司（CLT）的51%股权，以2163万令吉现金的方式，卖给其前执行董事陈文德。

CLT专注于硬盘驱动器（HDD）生产线和电子行业半导体的后端设备零件制造与系统组装。

行家建议：

我们认为，上述交易将对震科有利，消除了CLT的潜在拖累。

上述2160万令吉的脱售价格，是基于CLT截至6月底调整后的净资产值估算，其净资产为3190万令吉，加上1050万令吉的产业重估盈余。

CLT在2022至2024财年收入和盈利贡献持续下滑，尤其2024财年（15个月）中CLT税后亏损320万令吉，主要是HDD和半导体相关产品需求下降。

因此，公司决定套现，将资金用于电动车和储能领域的原材料采购需求，包括紧固件、连接器和连接器针等组件及耗材。

交易完成后，公司现金储备将从3110万令吉，增至5270万令吉。

但交易需获得公司股东及相关机构的批准，预计在明年首季完成。

由于客户对订单更新持谨慎态度，该股股价今年迄今已下跌71%，目前股价对账面价值（P/BV）为1.0倍，远低于三年平均的4.4倍。

我们维持“买入”评级，目标价在1.50令吉不变，相当于17倍本益比估值。