最近國家能源（TENAGA，5347，主板貿服組）動向備受關注，特別是計劃收購一馬發展（1MDB）旗下電力資產──Edra全球電力公司，再次成為市場步步追蹤的對象。

要收購數以百億令吉計資產，原已應可成為市場密切追蹤焦點，尤有進者，涉及了一家備受爭議公司──1MDB，進一步加深市場的興趣與臆測。

初步跡象顯示，市場對國能收購Edra股權，大都持謹慎態度，主要是擔心國能進行“國民義務”拯救1MDB，這點可從股價表現露出一點端倪，使其股價從高峰約17令吉，下跌至目前約12令吉80仙，實是個中原因之一。

國能當然知道市場的擔心，使管理高層一而再地向市場大派定心丸，強調國能任何潛在併購交易，當然包括Edra全球電力公司在內，必須是能為公司帶來增加價值，追隨最嚴格的監管標准，以為國能股東帶來最高回酬。

若將1MDB本身的爭議，不與Edra全球電力公司混為一談，純綷以企業併購角度來看，不啻是國能進行策略性併購，擴展國內外業務的良機。

這使國能有機會以更快捷步伐，擴展國內業務之余，也可伸展至海外市場，實是國能向來所要進行的個中的策略目標。

國能會不會“拯救”1MDB，到時看看併購價格就能夠一目了然，所以，整體併購焦點落在收購價格，是否物有所值最重要，其他因素則次要考量。

由於目前國能要與另外兩家中東國家公司競標，所以，競標獻購書的內容暫還保密，包括獻購價格在內。

不過，市場已進行臆測與剖析，認為國能最好叫價，不要超過1MDB買時的合理價──即是87億令吉，即是它付出的120億令吉，減去33億令吉溢價所得。

當然，眾所周知，若是價格越低，就對國能越好，反之亦然。

國能近日已宣佈，正式提呈了附帶條件的併購獻購書，到時國能是否得逞，圓滿其難得的策略性併購擴展之夢，還是將自已因偏高併購價格，而陷入高負債惡夢之中！

（星洲日報／投資致富‧投資茶室‧文：李文龍）