侨丰上周五提议以每股1令吉50仙和每凭单50仙出价，全购尚未持有的辟捷控股股权，然后将之从马股除牌。这个出价相较该公司上周五的股票1令吉39仙和凭单42仙最后交易价溢价分别是8%和19%，但这出价较2014年提出以每股1令吉60仙和60仙全购辟捷控股股票和凭单，却还低了10仙，因此看不出新的全面献购凭什么可以打动小股东的心。

侨丰2014年的出价，在当初已经受到抨击和引发小股东强烈不满，并导致最终只能掌控辟捷控股89.36%股权，达不到90%强制性全购门槛，私有化计划因而告吹。

当年小股东们强烈质疑侨丰的订价标准，而根据小股东监督机构的计算，也认为出价估值“不公平”，因为辟捷控股当时的每股净资产值达2令吉54仙，远高于1令吉60仙出价。

在去年9月宣布私有化失败，短短不到1年时间，侨丰再度出手要私有化辟捷控股，显示黄宗华对这项私有化的成功相当执着，不过，他的出价却不起反降，令人相当纳闷。

根据辟捷控股截至2016年6月30日止半年业绩显示，该公司的每股资产值是2令吉34仙，比较2014年的每股净资产2令吉54仙是稍降了20仙，因此，新的出价1令吉50仙，是配合这项“降值”砍10仙吗？

侨丰难道忘了当年小股东的愤怒就是针对出价远比该公司净资产低太多，这次再故技重施，是他们的记忆力太差善忘，还是他们一厢情愿的认为小股东们记忆力不会太好，应该已经淡忘这事？还是，大股东持股已经达89.36%，因此这次对成功全购很有信心，认为没有提高全购价的必要？

黄宗华之前全面献购侨丰股，出价也被认为“不公平”也“不合理，失败告终；再之前全购侨丰产业，是因为还有1换1侨丰控股的选项才成功，现金出价也被认为出手太低。

如果私有化辟捷控股那么重要，那么志在必得，以大股东现有的持股，全购成本不会太大，不妨大方一点，提高全购价吸引小股东心甘情愿接受，让私有化顺利的完成，免再起波澜，还可免去骂名。

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