马电讯（TM,4863,主板电讯媒体组）第三季业绩由盈转亏1亿7559亿3000令吉，10年首度亏损固然让投资者吃惊，但有关亏损主要由一次性减记造成，整体业绩还是保持稳定。真正让投资者伤心的，应该是马电讯无法遵守承诺，宣布修改每年至少派息7亿令吉的股息政策。

马电讯截至2018年9月30日的第三季净利，由前期净赚2亿1181万令吉转为亏损，并让首3季净利大跌87%。

不过，撇开9亿9950万令吉一次性资产减记，马电讯首9个月的核心净利是5亿2800万令吉，略超越市场预期。

值得注意的是，该公司在第三季业绩报告中正式宣布，将调整股息政策，未来以净利的40至60%充当派息用途，也就是公司股息将根据整体业绩、盈利表现和财务状况来决定。

这项宣布虽然在不少分析员预期之中，但还是让马电讯投资者伤心，因为该公司违背诺言了。

记得约10年前，马电讯将旗下的国际业务马电讯国际（今日的亚通）分拆上市，为了稳定军心，马电讯宣布，每年派息率为净利的90%，或至少7亿令吉股息，视何者为高。

这些年以来，马电讯的业务尽管面对各种挑战，但一直都履行7亿令吉股息的诺言，这让马电讯这些年来维持超高的周息率。从2011年的8.4%，在2013年一度来至11.3%，2016和2017年也维持在9.3%的高周息率。高股息也成为马电讯股价强而有力的支撑。

由于电讯业环境严竣、竞争激烈，分析员都在猜测马电讯何时宣布放弃旧股息政策，而终于，马电讯在10年来首度蒙受亏损的业绩报告中，正式做出这项宣布。

马电讯的前路不平坦，短期缺正式掌舵手，首席执行员人选迄今未有眉目，加上手机和宽频业务面对各对手的挑战，政府当局的“网速增，价格降”新规；长期而言，全球电讯业迈入5G时代所需要的投资，都是马电讯违诺的理由。

马电讯的7亿令吉股息是回不去了，分析员纷纷下调目标价，失去高股息光环，马电讯如果不要让小股东更伤心，稳定未来的股价表现，必须在业务上更努力了。

http://www.sinchew.com.my/node/1818084/陈艳芳‧马电讯股息回不去了