（吉隆坡14日訊）亞洲航空（AIRASIA,5099,主板貿服組）第三季初步營運報告表現平平，分析員相信在油價下跌、回酬回穩下，盈利低潮期料在第三季見底，第四季將出現拐點。

大眾研究指出，亞航公佈第三季初步營運數據，客流量增長停滯不前，而每公里乘客營收（RPK）則達124億令吉，運載率則從前期的76%改善至78%。

“亞航第三季財報和乘客回酬數據料在下週釋出，我們相信整體表現將受票價競爭和美元走強影響，但仍樂觀相信亞航將從油價下跌，以及馬航（MAS,3786,主板貿服組）重組計劃中受惠。”

安聯黃氏研究表示，從初步營運數據來看，大馬和泰國亞航表現符合預期，但前者飛機使用率卻在第三季下跌17%，主要是管理層已鑑定12架飛機有待脫售，可是後來卻又改變主意。

“我們相信這可能與舊客機買家難覓，以及馬航顯著削減國內航班，為亞航創造搶市機會。”

扣除特殊項目，該證券行預測亞航第三季淨利將介於虧損300萬至獲利5千900萬令吉之間，但若要達到全年盈利目標，亞航的盈利須處於財測範圍的上端。

大馬研究認為，亞航今年第三季有望開始攫取燃油成本下跌利多，因當季燃油價格按年和按季下跌5%和4%，而隨著亞航不斷消耗庫存，燃油成本下跌利多更可能延續至第四季，甚至是明年首季。

“此外，回酬率似乎在2013年第四季已經見底，開始逐步回穩。雖然回酬現仍在負增長水平，但相信通過管理機制，以及馬航運力萎縮，亞航已逼近取得回酬正成長情況。”

該證券行說，最新交通和運載數據顯示亞航盈利已在第二和第三季見底，第四季將出現拐點，預見第四季財報後，亞航股價轉疲將是投資者以誘人價格累積持股的大好機會，因市場已普遍預期2014財政年盈利趨疲，過去12至24個月股價持續疲弱已是最佳正面，維持其“買進”評級不變。

（星洲日報／財經‧報道：洪建文）