（吉隆坡20日訊）相比滿身傷痕的亞航X（AAX,5238,主板貿服組），母公司亞洲航空（AIRASIA,5099,主板貿服組）命運大為不同。亞航的大馬業務可望在第四季大幅改善，也能繼續從燃油跌價中受益，促使不少分析員調高財測，其中聯昌研究更上修260%，出手最為“大方”。

財測最高上修260%

亞航第三季核心淨利按年重挫40%至1億1千890萬令吉，9個月也急瀉46%，剩2億6千800萬令吉。

第三季載客率告別低潮，按季增加6%；輔助收益也按年提高8%，未來可繼續增加。

雖然泰國業務受政治波動的衝擊，仍深陷虧損泥沼，但管理層預期第四季可以扭轉乾坤；至於印尼業務，則受惠自印尼盾貶值而轉虧為盈，從第二季的虧損4千600萬令吉，轉為20萬令吉盈利，管理層看好可繼續獲利。

聯昌研究看好亞航的大馬業務收益率第四季將進一步走強，預期其核心盈利可能取得近兩年來首次增長，有助於推動股價上升。

聯昌補充，燃油跌價更讓亞航錦上添花，他們為此調高2014財政年核心每股盈利260%，惟該行強調，部份原因在於比較基礎偏低。此外，該行也上修2015至2016財政年核心每股盈利預測28至36%。

肯納格研究指出，一般上，亞航的第四季營收貢獻佔全年的50%，隨著佔50%成本的燃油跌價，亞航2014財政年表現可期。

“管理層有信心通過免稅物品、艙內寬頻等策略達到平均客戶輔助收益50令吉的目標。”

安聯星展研究表示，雖然亞航第三季每單位成本因僱員開支和其他營運開銷而按年增加4%，但基於飛機燃油已跌破100美元，相信該公司成本將繼續降低。

該行在調低2014至2016財政年的平均燃油成本預測至122美元、109美元和107美元後，盈利預測跟著調高20至24%。

馬銀行研究納進機隊策略調整、油價下跌、外匯預測等因素後，將2014至2016財政年盈利預測上修20%、15%和8%。

大眾研究認為，雖然亞航第三季平均票價維持在169令吉，突顯航空業競爭依然激烈，但在燃油跌價、馬航（MAS,3786,主板貿服組）重組等利好帶動下，他們樂觀預測亞航的承載率和盈利展望。

今日閉市，亞航跌4仙，報2令吉42仙。

（星洲日報／財經‧報道：王寶欽）