（吉隆坡24日訊）雲升控股（YINSON,7293,主板貿服組）雖然具備有望贏取加納合約、2015年2月訂單增至21億美元（約73億令吉）、擴增船隊等利好，卻也面對外匯風險、合約落空等潛在威脅，分析員對其看法不一。

雲升控股週一發佈業績，受惠自出售資產、海事業務成長等因素，2014財政年第三季淨利飆漲超過4倍至8千679萬2千令吉，營業額也增加7.78%至2億5千521萬8千令吉，符合市場預期。

馬銀行研究出席分析員匯報會後，發表報告稱，雲升控股極有可能得到加納計劃，而在贏取該計劃後，該公司的浮式生產儲油船艦（FPSO）將會增至5艘，並預期可從2016財政年起每年帶給該公司1億6千萬令吉的盈利。

該行表示，加納計劃擁有當地政府撐腰，藏油量達1億3千100萬桶，每桶成本為46美元，此外，天然氣蘊藏量也有1.15兆立方英尺，每百萬英熱單位（mmBtu）售價為7至8美元。

加納的深海岸三據點（OCTP）計劃，估計將會在2017年中產出第一批石油，而合約期限為15年，可延長5年。

或售非核心業務
籌加納計劃資金

興業研究估計，加納計劃的資本開銷將會在10億美元左右，而計劃的發展總額將會高於24億美元。

一旦拿下該計劃，雲升控股的負債率估計將會從目前的0.33倍升至2.5倍。

馬銀行研究及肯納格相信，雲升控股將通過出售非核心業務，以籌集加納計劃的資金。

除了加納計劃，雲升控股其他業務發展順利，該公司也將買入兩艘岸外支援船拓展業務。

購岸外支援船拓展業務

兩艘岸外支援船的建造價格為2千400萬美元，將會在2015年中完成。肯納格研究表示，兩艘岸外支援船將會用以服務國際市場，以增加該公司的服務類型，將會為該公司海事業務帶來正面影響。

興業研究表示，雲升控股獨資子公司Knock Adoon得到了一年續約，而每天的包租費用為1萬美元，所帶來的1千萬美元淨利，相信足以抵銷Petroleo Nautipa帶來的每年1千500萬至2千萬令吉虧損。

對此，興業研究上修該公司財政年2015、2016及2017的盈利預測，分別為34%、17%及6%，認為Knock Adoon的高營業額及Lam Son的全面貢獻將會為公司帶來成長。

相對而言，肯納格研究在雲升控股正式宣佈獲得加納合約以前，無意上調該公司盈利預測，而且也認為該公司的業務全球化，相對其他油氣公司面對更多的風險。

今日收盤，雲升控股跌2仙，報2令吉73仙。

（星洲日報／財經‧報道：陳林德）