（吉隆坡19日訊）亞航X（AAX,5238,主板貿服組）受低油價之利烘託，加上採取措施大砍無利可圖航線，增加租賃飛機和延遲接收客機，聯昌研究預測最早2015年或可轉虧為盈。

亞航X採取多項創意步驟，包括減少客機群，2015年砍無利可圖的澳洲阿德萊德和日本名古屋航線，同時以濕租（wet lease）（航空公司跟其他公司租借飛機，連同機上最少一名機組人員一起租賃），以減低澳洲冬天的過剩機位。

聯昌預測2015年淨利為6千280萬令吉，較前期的5億1千600萬令吉虧損大幅扭轉，2016年更有望取得2億令吉淨利。

聯昌認為，目前客機燃油目前每桶降至90令吉，預期2015年會面臨核心虧損3千100萬令吉，相比早前預1億4千900萬令吉縮小，接下來有望轉虧為盈，預測2016年核心淨利1億5千100萬令吉（前期預測1億1千600萬令吉）。

儘管強勢美元對營運成本與債務負擔有負面衝擊，聯昌認為上述利空可由低油價龐大節省和現金流獲得抵銷。

聯昌也預期亞航X競爭者（馬航）新領導層，可尋求控制中程機位動能，並於今年杪調高機票價格。

“大馬已決定對旅遊大馬的中國旅客實施免簽證費措施，這或可恢復中國旅客訪馬潮；中國旅客約佔據亞航X之21%機位。”

聯昌維持亞航X“持有”評級，目標價由78仙調至70仙；調低目標價主要是修改時間，之前78仙是根據兩年財測所做預估；如果根據未來兩年財測，亞航X的目標價是由78仙調高至85仙。（星洲日報／財經‧報道：張啟華）