（吉隆坡27日訊）金務大（GAMUDA,5398,主板建筑組）受捷運與大道工程烘託，第二季淨利揚升7.09%至1億8千217萬8千令吉，首要捷運計劃完工、第二捷運計劃未能即時銜接上來，產業銷售預期走疲，分析員紛紛下砍財測。

MIDF研究調低2015與2016財政年財測4至7%，大眾研究調低2015至2017財政年財測6%、22%與20%，豐隆研究砍財測10%與9%，安聯星展研究調低2015至2017財政年財測2%、6%與3%；達證券下修2016與2017財政年財測14.2%與14.6% 

首半年淨利揚9.66%

MIDF說，首半年淨利按年揚9.66%至3億6千800萬令吉符合預期，惟截至1月杪之次季盈利動力在受壓，賺益擠壓5%至27.9%，淨利按年增長7.1%至1億8千220萬令吉。

“預期2016財政年盈利成長低，主要是捷運一計劃已近尾聲，盈利不具吸引力，要到第二捷運動工的2017財政年，盈利才會受烘託。調低評級至｀中和’，目標價由5令吉28仙調低至4令吉83仙。”

“首半年，新產業銷售按年下跌45%至5億3千500萬令吉，次季銷售按年挫28%至2億9千萬令吉，首季稅前賺益由前期26%減至25%，柔佛依斯干達特區產業供應過剩使然，管理層大砍新銷售34%，由前期16億令吉砍至14億令吉。”

在越南河內市場，銷售改善，為集團15億令吉未進賬銷售作貢獻。

豐隆說，調低財測主要是第二捷運延宕推出，而第一捷運即將完成，出現了銜接不上問題，加上產業銷售疲弱，2016與2017財政年財測砍10%與9%，預期盈利下跌4%與1%。下調評級至“守住”評級，目標價5令吉67仙調低至5令吉30仙。

安聯星展調低2015至2017財政年財測2%、6%與3%，產業放緩是調低因素，銷售目標由已調低的12億令吉進一步調低至9億令吉。

馬銀行研究說，新建築工程動工未有期，產業放緩，預期2016財政年盈利受挫。

“然而，基於是第二捷運與輕快鐵三與檳城交通大藍圖執行者，具有良好紀錄與豐富經驗，尤其檳城交通大藍圖100億至150億令吉計劃有望於2015年中頒發，料推高其訂單。

未來盈利受第二捷運遲動工半年拖累，達證券也調低產業2015之後3個財政年銷售目標至10億令吉、12億令吉與13億令吉。

“檳城交通大藍圖是激勵因素，維持售出評級，目標價由4令吉81仙調高至4令吉92仙。”

澳公寓計劃發展值達490億

大眾說，墨爾本購置0.33英畝土地，作為4千萬澳元（3億8千萬令吉）公寓計劃，預期2015年第四協德指望鋼鐵需求季推展；其總地庫面積達4千英畝，可釋放發展值達490億令吉。

大馬研究指金務大有亮點，除了第二捷運是激勵股價因素，其他激勵因素包括檳城交通大藍圖計劃發展伙伴（PDP），旗下雪河公司（Splash）估值與獻購價正磋商中，增添希望；另外，潛在列入富時30指數，下次檢討是在6月間。

金務大今日下跌5仙，收5令吉15仙。

（星洲日報／財經‧報道：張啟華）