（吉隆坡17日訊）國際原油價格走低，對合順油氣（UMWOG,5243,主板貿服組）負面衝擊開始浮現，主要是旗下升降式鑽油台經營天數及出租率皆縮減，使分析員預期未來3季盈利表現轉弱，從而下調其評級。

馬銀行研究指出，合順油氣與先鋒石油機構（FOC）鬧上仲裁庭解決糾紛，因合順油氣在後者提早終止Naga7鑽油台租用而違反租用合約，要求1千920萬美元損失賠償。

升降鑽油台設施市場深具挑戰

上述情況顯示，升降鑽油台設施市場深具挑戰經營環境，特別是國際原油價格大跌後，使鑽油活動放緩、削減資本及營運開銷等。

先鋒石油機構未能在2014年12月15日的截止日期前，安排500萬美元銀行擔保及1千500萬美元預支付款（在2014年9月15日簽署的鑽油合約下的要求）以租用Naga7的120天（從2015年2月開始）及選擇權延長另外180天的租期。

在未來18個月，油氣領域將是租戶優勢市場，使鑽油台經營者的鑽油台設施，將受到鑽油合約出租率及營運期縮減的影響，使他們犧牲出租率而儘量延長它們的使用期。

合順油氣的Naga7仲裁糾紛將減少收入，使該行將Naga7在2015年的營運日數減少43%至180天，同時預料Naga7的鑽油合約出租率減少至14萬美元，比較簽署合約時的出租率則為15萬5千美元。

該行也將該公司Naga2、3及5的2015年營運日減少10%至270天，以及Naga1的鑽油合約出租率減少13%至14萬美元。由於疲弱經營環境及展望，預料升降式鑽油台在2015年區域鑽油合約出租率，降至介於13萬美元至14萬美元之間，比較2014年為15萬美元至16萬美元之間。

評級下調至“持有”

馬銀行指出，市場一般預測，今年合順油氣淨利可達3億5千萬令吉（按年增加41%）是過於樂觀（該行預測為2億零100萬令吉），這使該行將其評級下調至“持有”評級，合理目標價則為2令吉55仙，或等於因疲弱短期展望而給予10%折價。（ 星洲日報／財經‧文：李文龍）