（吉隆坡29日訊）馬來亞銀行（MAYBANK，1155，主板金融組）首季業績符合預期，基於業務強穩，估值不俗，分析員看好這家銀行龍頭可以在暗潮洶湧的經濟環境中繼續前行。

馬銀行首季營業額提高9.9%至91億8千435萬8千令吉，帶動淨利上揚6.17%，增至17億零38萬5千令吉。

管理層在匯報會上說，2015財政年的目標是貸款和存款分別成長9至10%，淨利息賺幅可能因成本壓力而減少8至10基點，貸款成本則低於30基點；在收費收入帶動下，股本回酬有望上探13至14%；印尼業務經過整頓，今年表現可以逐步改善。

3大利好帶動

馬銀行截至3月的全面核心普通股權一級資本比率（fully-loaded CET1）達10.6%，管理層認為短期內並無集資壓力。

聯昌研究表示，受貸款成長強勁、印尼業務復甦和區域擴張計劃等3大利好帶動，繼續看好馬銀行的業務展望，相信營業額穩定成長足以抵銷開銷提高的影響。

印尼業務方面，聯昌表示，雖然印尼國際銀行首季淨利強勁成長33.5%至8千萬令吉，但隨著當地經濟成長減緩，其3月貸款成長僅有6.2%，表現不過不失。

不過，聯昌表示，馬銀行將配合股息再投資而發行2億零350萬股新股，在股票數量增加下，他們稍微調整每股盈利預測和目標價。

國內貸款成長看淡

肯納格研究看淡國內銀行業貸款成長，預期僅按年增長7至8%，競爭加劇也會壓擠賺幅，幸馬銀行去年調整商業貸款壞賬後，貸款成本有望恢復穩定。

肯納格因業務增長放緩和股本回酬降低而調低其目標價，從10令吉26仙調至9令吉74仙。

安聯星展研究認為，雖然馬銀行首季表現符合預期，淨利息賺幅也捎來驚喜，卻不一定可以延續，而且收費收入和撥備增加，影響了整體盈利表現，業務展望依然審慎。

（星洲日報／財經‧報導：王寶欽）